Bitcoin-Mining benötigt einen durchschnittlichen BTC-Kurs von 100.000 US-Dollar, um die Gewinnschwelle zu erreichen
Matthew Sigel, Leiter der Digital-Asset-Forschung bei VanEck, schätzt, dass Bitcoin von jetzt an bis zur nächsten Halbierung, die für April 2028 erwartet wird, im Durchschnitt bei etwa 100.000 US-Dollar liegen müsste, damit ein Antminer S21 XP für 3.459 US-Dollar die Gewinnschwelle erreicht. Die Schätzung geht von Stromkosten in Höhe von 0,08 US-Dollar pro kWh, einer unveränderten Netzwerk-Hashrate und einer Abschreibung der Geräte über drei Jahre aus. Damit sich die Investition bis Ende 2028 in bar amortisiert, müsste Bitcoin etwa 116.000 US-Dollar erreichen. Die Netzwerk-Hashrate liegt mit 1.038 EH/s nahe einem Rekordhoch, während BTC bei rund 77.500 US-Dollar gehandelt wird. Die Zahlen verdeutlichen, wie Mining-Kosten und Wettbewerb die Rentabilität der Miner unter Druck setzen könnten, wenn der Bitcoin-Preis nicht steigt. Die Wirtschaftlichkeit des Bitcoin-Minings könnte auch die Einschätzung von Marktbeobachtern zu möglichen Verkäufen durch Miner beeinflussen, obwohl die Schätzungen auf bestimmten Annahmen beruhen.
Neutral
Die Schätzungen deuten auf schwierige wirtschaftliche Bedingungen für Bitcoin-Miner hin, verändern jedoch weder das Angebot noch die Nachfrage oder den kurzfristigen Preisausblick für Bitcoin unmittelbar. Kurzfristig könnten die Zahlen die Margen der Miner stärker in den Fokus rücken und die Sorge wecken, dass weniger profitable Betreiber BTC verkaufen könnten, um ihre Kosten zu decken. Die Analyse belegt jedoch nicht, dass solche Verkäufe tatsächlich stattfinden, und die berechneten Break-even-Werte hängen von Annahmen ab, darunter eine unveränderte Hashrate und feste Stromkosten. Langfristig könnte anhaltender Druck auf die Rentabilität des Minings einige Betreiber dazu veranlassen, den Betrieb einzustellen oder ihre Anlagen aufzurüsten, was sich auf den Wettbewerb im Netzwerk und die Hashrate auswirken würde. In der Vergangenheit haben Schätzungen der Mining-Kosten allein die Richtung von Bitcoin nicht zuverlässig bestimmt; Händler dürften auch die breitere Marktnachfrage, die Liquidität und das bevorstehende Halving berücksichtigen. Insgesamt liefert die Nachricht aufschlussreiche Informationen zu den Risiken für Miner, bietet aber keinen klaren richtungsweisenden Impuls für BTC und spricht daher für eine neutrale Einstufung.