Le minage de Bitcoin nécessite un cours moyen du BTC de 100 000 dollars pour atteindre le seuil de rentabilité
Matthew Sigel, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez VanEck, estime que le Bitcoin devrait afficher une moyenne d’environ 100 000 dollars d’ici au prochain halving, attendu en avril 2028, pour qu’un Antminer S21 XP coûtant 3 459 dollars atteigne son seuil de rentabilité. Cette estimation repose sur un coût de l’électricité de 0,08 dollar par kWh, un hashrate du réseau inchangé et une dépréciation du matériel sur trois ans. Pour récupérer l’investissement en espèces d’ici à la fin de 2028, le Bitcoin devrait atteindre environ 116 000 dollars. Le hashrate du réseau, proche d’un record, s’élève à 1 038 EH/s, tandis que le BTC s’échange autour de 77 500 dollars. Ces chiffres montrent comment les coûts du minage et la concurrence pourraient peser sur la rentabilité des mineurs si le cours du Bitcoin n’augmente pas. L’économie du minage de Bitcoin peut également influer sur l’évaluation, par les observateurs du marché, des ventes potentielles des mineurs, même si ces estimations reposent sur des hypothèses précises.
Neutral
Les estimations indiquent que la situation économique est difficile pour les mineurs de Bitcoin, mais elles ne modifient pas directement l’offre, la demande ou les perspectives de prix à court terme du Bitcoin. À court terme, ces chiffres pourraient attirer l’attention sur les marges des mineurs et susciter des inquiétudes quant à une éventuelle vente de BTC par les opérateurs les moins rentables afin de couvrir leurs coûts. Toutefois, l’analyse n’établit pas que de telles ventes sont en cours, et les seuils de rentabilité calculés reposent sur des hypothèses, notamment un hashrate inchangé et des coûts d’électricité fixes. À plus long terme, une pression persistante sur la rentabilité du minage pourrait pousser certains opérateurs à cesser leurs activités ou à renouveler leur matériel, ce qui affecterait la concurrence au sein du réseau et le hashrate. Historiquement, les estimations des coûts de minage n’ont pas, à elles seules, permis de déterminer de façon fiable l’orientation du Bitcoin ; les traders devraient également tenir compte de la demande globale du marché, de la liquidité et du halving à venir. Dans l’ensemble, cette nouvelle renseigne sur les risques auxquels sont exposés les mineurs, mais ne constitue pas un catalyseur directionnel clair pour le BTC, ce qui justifie une classification neutre.