Penambangan Bitcoin membutuhkan harga rata-rata BTC sebesar US$100 ribu agar mencapai titik impas
Matthew Sigel, kepala riset aset digital di VanEck, memperkirakan Bitcoin perlu berada di rata-rata sekitar $100.000 dari sekarang hingga halving berikutnya, yang diperkirakan terjadi pada April 2028, agar Antminer S21 XP seharga $3.459 mencapai titik impas. Perkiraan ini mengasumsikan biaya listrik sebesar $0,08 per kWh, hashrate jaringan yang tidak berubah, dan depresiasi peralatan selama tiga tahun. Agar modal kembali secara tunai pada akhir 2028, harga Bitcoin perlu mencapai sekitar $116.000. Hashrate jaringan mendekati rekor tertinggi, yakni 1.038 EH/s, sementara BTC diperdagangkan di sekitar $77.500. Angka-angka ini menyoroti bagaimana biaya penambangan dan persaingan dapat menekan profitabilitas penambang jika harga Bitcoin tidak naik. Ekonomi penambangan Bitcoin juga dapat memengaruhi penilaian pelaku pasar mengenai potensi penjualan oleh penambang, meskipun perkiraan tersebut didasarkan pada asumsi tertentu.
Neutral
Estimasi tersebut menunjukkan kondisi ekonomi yang menantang bagi penambang Bitcoin, tetapi tidak secara langsung mengubah pasokan, permintaan, atau prospek harga Bitcoin dalam waktu dekat. Dalam jangka pendek, angka-angka itu dapat menarik perhatian pada margin penambang dan memicu kekhawatiran bahwa operator yang kurang menguntungkan mungkin menjual BTC untuk menutupi biaya. Namun, analisis tersebut tidak membuktikan bahwa penjualan semacam itu sedang terjadi, dan tingkat impas yang dihitung bergantung pada asumsi, termasuk hashrate yang tidak berubah dan biaya listrik yang tetap. Dalam jangka panjang, tekanan berkepanjangan terhadap profitabilitas penambangan dapat mendorong sebagian operator untuk berhenti beroperasi atau meningkatkan peralatan, sehingga memengaruhi persaingan jaringan dan hashrate. Secara historis, estimasi biaya penambangan saja belum dapat diandalkan untuk menentukan arah Bitcoin; para pedagang kemungkinan juga akan mempertimbangkan permintaan pasar yang lebih luas, likuiditas, dan halving yang semakin dekat. Secara keseluruhan, berita ini memberikan informasi mengenai risiko yang dihadapi penambang, tetapi tidak menawarkan katalis yang jelas untuk menentukan arah BTC, sehingga mendukung klasifikasi netral.