Perlombongan Bitcoin memerlukan harga purata BTC sebanyak AS$100,000 untuk mencapai titik pulang modal
Matthew Sigel, ketua penyelidikan aset digital di VanEck, menganggarkan bahawa Bitcoin perlu mencatatkan purata sekitar $100,000 dari sekarang hingga halving seterusnya, yang dijangka berlaku pada April 2028, supaya Antminer S21 XP berharga $3,459 mencapai titik pulang modal. Anggaran itu mengandaikan kos elektrik sebanyak $0.08 bagi setiap kWh, kadar hash rangkaian yang tidak berubah dan susut nilai peralatan selama tiga tahun. Untuk mendapatkan semula modal secara tunai menjelang akhir 2028, Bitcoin perlu mencecah kira-kira $116,000. Kadar hash rangkaian menghampiri paras tertinggi rekod, iaitu 1,038 EH/s, manakala BTC didagangkan sekitar $77,500. Angka-angka ini menunjukkan bagaimana kos perlombongan dan persaingan boleh menekan keuntungan pelombong jika harga Bitcoin tidak meningkat. Ekonomi perlombongan Bitcoin juga boleh mempengaruhi penilaian pemerhati pasaran tentang kemungkinan pelombong menjual pegangan mereka, meskipun anggaran tersebut berdasarkan andaian tertentu.
Neutral
Anggaran tersebut menunjukkan ekonomi yang mencabar bagi pelombong Bitcoin, tetapi tidak mengubah bekalan, permintaan atau prospek harga Bitcoin dalam masa terdekat secara langsung. Dalam jangka pendek, angka-angka ini mungkin menarik perhatian kepada margin pelombong dan menimbulkan kebimbangan bahawa pengendali yang kurang menguntungkan mungkin menjual BTC untuk menampung kos. Namun begitu, analisis tersebut tidak membuktikan bahawa penjualan sedemikian sedang berlaku, dan paras pulang modal yang dianggarkan bergantung pada andaian termasuk kadar hash yang tidak berubah serta kos elektrik yang tetap. Dalam jangka panjang, tekanan berterusan terhadap keuntungan perlombongan boleh menyebabkan sesetengah pengendali menghentikan operasi atau menaik taraf peralatan, sekali gus menjejaskan persaingan rangkaian dan kadar hash. Dari segi sejarah, anggaran kos perlombongan sahaja tidak dapat menentukan hala tuju Bitcoin secara konsisten; pedagang juga berkemungkinan menilai permintaan pasaran yang lebih luas, kecairan dan peristiwa halving yang semakin hampir. Secara keseluruhan, berita ini memberikan maklumat tentang risiko pelombong tetapi tidak menawarkan pemangkin jelas yang menentukan hala tuju BTC, lalu menyokong pengelasan neutral.