Rentowność kopania bitcoina wymaga średniej ceny BTC na poziomie 100 tys. dolarów
Matthew Sigel, szef działu badań nad aktywami cyfrowymi w VanEck, szacuje, że Bitcoin musiałby kosztować średnio około 100 000 dolarów od teraz do kolejnego halvingu, spodziewanego w kwietniu 2028 roku, aby urządzenie Antminer S21 XP warte 3459 dolarów osiągnęło próg rentowności. Szacunek zakłada koszt energii elektrycznej na poziomie 0,08 dolara za kWh, niezmienny hashrate sieci oraz trzyletni okres amortyzacji sprzętu. Aby odzyskać nakłady gotówkowe do końca 2028 roku, Bitcoin musiałby osiągnąć cenę około 116 000 dolarów. Hashrate sieci zbliża się do rekordowego poziomu 1038 EH/s, a BTC jest notowany w okolicach 77 500 dolarów. Dane te pokazują, jak koszty wydobycia i konkurencja mogą obniżać rentowność górników, jeśli cena Bitcoina nie wzrośnie. Ekonomika wydobycia Bitcoina może również wpływać na ocenę potencjalnej sprzedaży ze strony górników przez obserwatorów rynku, choć szacunki opierają się na konkretnych założeniach.
Neutral
Szacunki wskazują na trudną sytuację ekonomiczną górników Bitcoina, ale nie zmieniają bezpośrednio podaży, popytu ani krótkoterminowych perspektyw cenowych Bitcoina. W krótkim okresie dane mogą zwrócić uwagę na marże górników i wzbudzić obawy, że mniej rentowni operatorzy będą sprzedawać BTC, aby pokryć koszty. Analiza nie potwierdza jednak, że taka sprzedaż ma miejsce, a poziomy rentowności zależą od założeń, takich jak niezmienny hashrate i stałe koszty energii elektrycznej. W dłuższej perspektywie utrzymująca się presja na rentowność wydobycia może skłonić niektórych operatorów do zamknięcia działalności lub modernizacji sprzętu, wpływając na konkurencję w sieci i hashrate. Historycznie same szacunki kosztów wydobycia nie pozwalały wiarygodnie określić kierunku zmian ceny Bitcoina; inwestorzy prawdopodobnie będą również brać pod uwagę szerszy popyt rynkowy, płynność i zbliżający się halving. Ogólnie rzecz biorąc, wiadomość dostarcza informacji o ryzyku dla górników, ale nie stanowi wyraźnego katalizatora wskazującego kierunek dla BTC, co uzasadnia neutralną klasyfikację.