Đào Bitcoin cần mức giá BTC trung bình 100.000 USD để hòa vốn
Matthew Sigel, trưởng bộ phận nghiên cứu tài sản số của VanEck, ước tính Bitcoin cần duy trì mức giá trung bình khoảng 100.000 USD từ nay đến đợt halving tiếp theo, dự kiến vào tháng 4/2028, để một máy Antminer S21 XP giá 3.459 USD hòa vốn. Ước tính này giả định chi phí điện là 0,08 USD/kWh, hashrate mạng không đổi và thiết bị được khấu hao trong ba năm. Để thu hồi vốn bằng tiền mặt trước cuối năm 2028, Bitcoin cần đạt khoảng 116.000 USD. Hashrate của mạng đang ở gần mức cao kỷ lục 1.038 EH/s, trong khi BTC được giao dịch quanh mức 77.500 USD. Những con số này cho thấy chi phí khai thác và sự cạnh tranh có thể gây áp lực lên lợi nhuận của thợ đào nếu giá Bitcoin không tăng. Kinh tế khai thác Bitcoin cũng có thể ảnh hưởng đến cách giới quan sát thị trường đánh giá khả năng thợ đào bán ra, dù các ước tính dựa trên những giả định cụ thể.
Neutral
Các ước tính cho thấy điều kiện kinh tế đối với thợ đào Bitcoin đang đầy thách thức, nhưng không trực tiếp làm thay đổi nguồn cung, nhu cầu hay triển vọng giá Bitcoin trong ngắn hạn. Trước mắt, những số liệu này có thể thu hút sự chú ý đến biên lợi nhuận của thợ đào và làm dấy lên lo ngại rằng các đơn vị vận hành kém sinh lời hơn có thể bán BTC để trang trải chi phí. Tuy nhiên, phân tích không chứng minh rằng việc bán như vậy đang diễn ra, và các mức hòa vốn phụ thuộc vào những giả định như hashrate không đổi và chi phí điện cố định. Về dài hạn, áp lực kéo dài lên lợi nhuận khai thác có thể khiến một số đơn vị vận hành ngừng hoạt động hoặc nâng cấp thiết bị, từ đó ảnh hưởng đến mức độ cạnh tranh và hashrate của mạng lưới. Trong quá khứ, riêng các ước tính chi phí khai thác không phải là cơ sở đáng tin cậy để xác định xu hướng của Bitcoin; các nhà giao dịch cũng có thể cân nhắc nhu cầu chung của thị trường, thanh khoản và đợt halving sắp tới. Nhìn chung, tin tức này cung cấp thông tin về rủi ro của thợ đào nhưng không tạo ra chất xúc tác rõ ràng theo một chiều cho BTC, do đó phù hợp với phân loại trung lập.