ビットコインの10万ドルテスト：低ボラティリティは急激な調整リスクをもたらす
ブルームバーグ・インテリジェンスのアナリスト、マイク・マクグローン氏は、ビットコインが10万ドルの水準を維持することが重要な「やるか死ぬか」の試練であると警告しています。過去のボラティリティは過去10年で最低水準に近く、Cboeボラティリティ指数とS&P500の実現ボラティリティも抑制されています。ビットコインは11万ドルを何度も突破できず、平均値の5万6千ドルへ回帰するリスクがあります。S&P500との相関が0.53を超え、株式市場の動きに連動している状況です。JPMorganのストラテジストも暗号通貨市場における惑わすような静けさを指摘しています。トレーダーは市場のボラティリティ、株式との相関、重要な価格レベルを注視すべきです。特に2025年第4四半期頃に、ビットコインが安全資産かリスク資産かの役割を試されるでしょう。
Bearish
低ボラティリティと高い株式相関の警告は、ビットコインのダウンサイドリスクが高まっていることを示唆しています。10万ドルの水準を維持できず、11万ドルでの反発が続くことは、5万6千ドルへの平均回帰の可能性を示しています。トレーダーはVIXやS&P 500の実現ボラティリティの上昇に反応してポジションを手放し、売り圧力を強める可能性があります。過去のパターンからクリプト市場は株式市場のボラティリティ急騰に追随することが多いことが分かっています。短期的には、トレーダーがリスクを減らすために調整を促すニュースとなるでしょう。長期的には、相関が高いままであれば、ビットコインのヘッジとしての役割が挑戦され、上昇モメンタムが制約される可能性があります。