數據顯示 Jane Street 並非在 10:00 系統性地拋售比特幣 — 盤中回落更可由市場資金流解釋
聲稱 Jane Street 每日於美東時間約上午10時程式化沽售比特幣以壓低價格並累積 BlackRock 的 IBIT ETF 的說法，並無實證支持。此指控在與 Terraform 有關的訴訟及社交媒體猜測後被放大，指出美股開市後出現約2–3%下跌，並暗示大量 IBIT 持倉可能掩蓋淨沽空風險。鏈上分析師及衍生品研究員（如 Julio Moreno、Alex Krüger）檢視交易及鏈上數據後，未發現在 10:00–10:30 ET 時段有系統性賣盤；該時段年初至今累積回報略為正數。觀察到的日內走勢與更廣泛的美國風險資產（尤其納斯達克）重新定價相符，亦與常見的 delta-neutral 策略一致（買入現貨同時沽出期貨以捕捉基差，而非壓低價格）。專家指出，比特幣 24/7 的全球流動性及分散的現貨/衍生品生態系，使單一公司持續控制市場的可能性不大。其他合理驅動因素包括宏觀不確定性、美國市場開市時的流動性轉變、ETF 資金流，以及轉投人工智能等板塊。對交易員的建議：對 Jane Street 操縱論保持謹慎。應監察日內資金流、交易所訂單簿、資金費率及 ETF 流向，而非假設單一參與者每天策動擠壓。相關 SEO 關鍵字：Jane Street, Bitcoin, IBIT, ETF flows, market flows, delta-neutral, intraday volatility。
Neutral
綜合報告及跟進數據分析減低了一家獨立機構（Jane Street）於美東時間10:00系統性拋售BTC以操縱價格的可能性。實證檢查顯示在10:00–10:30時段並無一致的賣盤模式，該時段本年累計回報略為正數。觀察到的日內跌幅與美國股市（尤其是納斯達克）的走勢相關，且可用常見的delta-neutral策略（買現貨、賣期貨）、宏觀驅動的重估、流動性輪動及ETF資金流解釋。短期影響：交易員敏感度上升及傳聞可能放大日內波動及本地訂單簿擠壓，故交易員應留意融資費率、基差、ETF創建/贖回及訂單簿流動性——這些可能引致短暫價格波動。長期影響：單一行為者操控論被駁斥後，來自集中干預的結構性尾部風險減少；市場結構（全球性、各場外24/7流動性）及衍生品對沖顯示價格形成將繼續由廣泛資金流及宏觀因素驅動，而非單一公司反覆的程式化拋售。整體而言，該消息對價格的偏向為中性——它解除了一個持續的看跌操控論，但並未帶來明顯的看漲催化劑。