ביטקוין עבר את רף ה-95% שנמוקם כאשר ההיצע מתקרב לתקרה של 21 מיליון
ביטקוין (BTC) כעת עבר את ה-95% מהאחוז היחסי של אספקתו הכוללת של 21 מיליון, ונשאר פחות ממיליון BTC שטרם הונפקו. הציון הושג לאחר גובה בלוק 939,999 ומגיע לאחר ההאלבינג שבאפריל 2024 שהקטין את תגמול הבלוק ל-3.125 BTC — הקטנת ההנפקה היומית החדשה בערך מ־~900 BTC ל־~450 BTC. עם האליבינג כל כ־ארבע שנים (הבא צפוי ב־2028), כריית כ־1 מיליון BTC האחרונים תיקח יותר ממאה שנה, כאשר הצפוי הוא שהמטבעות האחרונים יימצאו סביב שנת 2140. ככל שסובסידיות הבלוקים קטנות, הכנסות הכורים מועברות לעמלות עסקה, ועולה ויכוח האם העמלות יספיקו לאבטחת הרשת בטווח הארוך. אנליסטים מציינים גם שחלק מה-BTC שחולצו בלתי ניתנים לשימוש או אבודים לצמיתות (האומדן 3–4 מיליון אבודים), מה שמצמצם את ההיצע במחזור באופן אפקטיבי ומחזק את נראטיב המחסור של ביטקוין. עבור סוחרים, הציון מדגיש דחפים מצד ההיצע: לחץ פוטנציאלי כלפי מעלה על הערך לטווח הארוך, כלכלת הכורים המשתנה, ואפשרות לגידול בלחץ העמלות על הבלוקצ'יין — כל אלה גורמים שיש לעקוב אחריהם באסטרטגיית מסחר וניהול סיכונים.
Bullish
האבן דרך שיותר מ-95% מההיצע של 21 מיליון ביטקוין נחצב מחזקת את הקמצנות — נראטיב ליבתיים בעל נטייה שורית לגבי BTC. צמצום ההנפקה החדשה לאחר ההלבינג של 2024 (3.125 BTC לכל בלוק) מהדק את צמיחת ההיצע, שלרוב תומכת במחירים גבוהים יותר כאשר הביקוש יציב או עולה. בנוסף, ביטקוינים שאומצו כאבודים או בלתי ניתנים להוצאה מצמצמים עוד יותר את ההיצע הנסחר היעיל, ומגבירים את אפקטי הקמצנות. בטווח הקצר השווקים עשויים להגיב בחיוב כאשר סוחרים מתמחרים את הצמצום העתידי בהיצע, אף שהתנועות המיידיות במחיר תלויות גם בגורמים מאקרו ובזרזים מצד הביקוש. בטווח הבינוני עד הארוך, המעבר של הכנסות המיינרים לעמלת עסקאות מציב אי־ודאות: אם העמלות יעלו משמעותית, עלויות על־השרשרת עלולות לדכא את הביקוש או לשנות את התנהגות המשתמשים; אם העמלות יישארו נמוכות, כלכלת המיינרים עלולה להיתפס ככבוסה, מה שעשוי להשפיע על תפיסת אבטחת הרשת. בסך הכל, הדינמיקות מצד ההיצע שנובעות מאבן הדרך הן בחומרתן תמיכה שורית עבור BTC בטווח הארוך, בעוד שבתוך הזמן הקצר סביר שיעודכן תנודיות כשסוחרים מעריכים מחדש את התנהגות המיינרים, מגמות העמלות ונזילות מאקרו.