Добыто более 95% биткоина: предложение приближается к пределу в 21 миллион
Bitcoin (BTC) превысил 95% от своего общего объёма в 21 миллион, осталось менее миллиона BTC, которые ещё предстоит выпустить. Эту веху отметили после высоты блока 939 999, и она наступила после халвинга в апреле 2024 года, который снизил вознаграждение за блок до 3,125 BTC — сократив ежедневную эмиссию примерно с ~900 BTC до ~450 BTC. Поскольку халвинги происходят примерно каждые четыре года (следующий ожидается в 2028 году), добыча последних ~1 миллиона BTC займёт более столетия, и последние монеты ожидаются примерно в 2140 году. По мере снижения субсидий за блок, доходы майнеров смещаются в сторону комиссий за транзакции, что порождает дебаты о том, будут ли комиссии достаточны для долгосрочной безопасности сети. Аналитики также отмечают, что часть добытых BTC навсегда недоступна или утеряна (оценки 3–4 миллиона утерянных), что сокращает эффективное обращающееся предложение и усиливает нарратив дефицита Bitcoin. Для трейдеров эта веха подчёркивает факторы со стороны предложения: потенциальное восходящее давление на долгосрочную стоимость, изменения в экономике майнинга и возможное увеличение ончейн-комиссий — все факторы, за которыми стоит следить при формировании торговой стратегии и управлении рисками.
Bullish
Веха в том, что добыто более 95% из 21 миллиона биткойнов, усиливает дефицит — ключевой бычий нарратив для BTC. Сокращение новой эмиссии после халвинга 2024 года (3,125 BTC за блок) сужает рост предложения, что исторически поддерживает более высокие цены при стабильном или растущем спросе. Кроме того, оценочные потерянные и непотраченные BTC дополнительно уменьшают эффективное обращающееся предложение, усиливая эффект дефицита. В краткосрочной перспективе рынки могут отреагировать положительно, поскольку трейдеры закладывают в цены уменьшение будущего предложения, хотя немедленные ценовые движения также будут зависеть от макрофакторов и драйверов спроса. В среднесрочной и долгосрочной перспективе сдвиг доходов майнеров в сторону комиссий за транзакции вносит неопределённость: если комиссии значительно вырастут, ончейн-издержки могут снизить спрос или изменить поведение пользователей; если комиссии останутся низкими, экономика майнинга может сжаться, что потенциально повлияет на восприятие безопасности сети. В целом, динамика со стороны предложения, связанная с этой вехой, является существенно бычьей для BTC на более длинных горизонтах, в то время как краткосрочная волатильность остаётся вероятной, поскольку трейдеры переоценивают поведение майнеров, тенденции комиссий и макро ликвидность.