ビットコインの半減期が近づく中、ETFの資金フローがBTCの見通しを左右

ネットワークが965,000ブロックを超えて進むなか、ビットコインの半減期が近づいています。2028年初頭、1,050,000ブロックで発生すると予想されており、マイニング報酬は3.125 BTCから1.5625 BTCに半減します。現在の供給量の推計に基づくと、これにより新規ビットコインの供給と、年率換算の発行インフレ率はおよそ0.85%から約0.4%に低下します。 ビットコインの半減期は210,000ブロックごと、つまりおよそ4年に1度発生します。過去の半減期は2012年、2016年、2020年、そして2024年4月に実施されました。ただし、供給の減少が需要を生み出すわけではなく、BTC価格の上昇を保証するものでもありません。過去の上昇には、2017年のイニシャル・コイン・オファリング（ICO）ブーム、パンデミック期の金融刺激策、2024年の米国におけるビットコイン現物ETFの開始なども影響しました。 2028年のビットコイン半減期は、ビットコイン現物ETFが大きな役割を果たす初めての完全なサイクルになる可能性があります。ETFへの資金流入または流出は、マイニングによる発行量の日次減少よりも、BTCに大きな短期的影響を及ぼす可能性があります。トレーダーは、米国で提案されているCLARITY Act、州レベルの暗号資産決済政策、マクロ経済の流動性、市場センチメントなどの規制動向も注視すべきです。 マイナーは、ブロック報酬による収益が半減するため、最も直接的な財務的影響を受けます。一方、ビットコインのハッシュレートは2026年9月に約738 EH/sへ達しており、大手事業者がより効率的なハードウェアを導入していることを示しています。採算性の低いマイナーは操業を停止するか、人工知能やハイパフォーマンス・コンピューティングへ事業を多角化する可能性があります。ストック・トゥ・フローモデルも、2022年以降に価格との乖離が続いたことで信頼性を失っています。したがって、ビットコインの半減期は単独で強気シグナルと捉えるのではなく、ディスインフレ的な供給イベントとして見るのが適切です。