Pemilikan Bitcoin: 55% daripada bekalan masih belum dikenal pasti pemiliknya
Galaxy Research menganggarkan bahawa kira-kira 11.1 juta BTC—lebih kurang 55% daripada 20.1 juta Bitcoin yang telah dilombong setakat ini—tidak dapat dikaitkan dengan pemilik yang diketahui. Dalam gambaran data bulan Oktober, baki 45% dikaitkan dengan pemegang atau kumpulan yang boleh dikenal pasti, termasuk bursa, dana pelaburan, kerajaan dan alamat perlombongan awal. Kira-kira 1.12 juta BTC dikaitkan dengan corak perlombongan Patoshi, namun hal ini tidak menentukan siapa yang melombongnya.
Bitcoin yang tidak dapat dikaitkan dengan pemilik tertentu mungkin termasuk syiling yang disimpan sendiri, dompet institusi yang pemiliknya tidak dikenal pasti dan syiling yang tidak lagi dapat diakses oleh pemiliknya; anggaran ini tidak membezakan antara kategori tersebut. Alamat rantaian blok menunjukkan baki dan transaksi, tetapi tidak mengenal pasti pemilik tanpa bukti tambahan. Pertumbuhan ETF Bitcoin spot dan pegangan korporat belum menyelesaikan cabaran atribusi ini, dan pelabur ETF mendapat pendedahan kepada harga tanpa mengawal BTC asas secara langsung. Anggaran ini menerangkan perkara yang dapat dikenal pasti oleh penyelidik, bukannya pecahan pemilikan yang muktamad atau ukuran kecairan pasaran yang tersedia.
Neutral
Anggaran ini terutamanya berkaitan dengan batasan atribusi blockchain, bukannya perubahan baharu dalam bekalan Bitcoin atau peralihan yang jelas dalam aktiviti pembelian atau penjualan. Dalam jangka pendek, anggaran ini tidak memberikan pemangkin harga secara langsung: pedagang tidak seharusnya menganggap BTC yang belum dikenal pasti pemiliknya sebagai bekalan yang boleh didapati serta-merta, kerana BTC tersebut mungkin sedang disimpan secara aktif, tidak boleh diakses atau berada dalam dompet yang pemiliknya belum dikenal pasti. Angka ini boleh mencetuskan perbincangan tentang jagaan kendiri dan kecairan pasaran, tetapi tidak menunjukkan jumlah BTC yang mungkin benar-benar masuk ke bursa.
Dalam jangka panjang, penerimaan institusi yang berterusan bersama pegangan besar yang belum dikenal pasti pemiliknya menonjolkan kesukaran mengukur pemilikan dan potensi kecairan berdasarkan data on-chain awam sahaja. Hal ini boleh membantu analisis risiko, tetapi anggaran itu sendiri tidak menunjukkan perubahan pada asas Bitcoin atau kestabilan pasaran. Reaksi sejarah terhadap anggaran pemilikan mungkin terhad jika tidak disertai aliran yang boleh diperhatikan, baki di bursa atau bukti lain tentang aktiviti pembelian dan penjualan sebenar.