Владение биткоином: 55% предложения остаются неидентифицированными

| bitcoinist.com
По оценке Galaxy Research, около 11,1 млн BTC — примерно 55% от 20,1 млн биткоинов, добытых на данный момент, — невозможно связать с известными владельцами. В октябрьском срезе оставшиеся 45% отнесены к идентифицируемым держателям или группам, включая биржи, инвестиционные фонды, государства и адреса ранних майнеров. Около 1,12 млн BTC связаны с паттерном майнинга Patoshi, однако это не позволяет установить, кто их добыл. К биткоинам без установленного владельца могут относиться монеты на кошельках с самостоятельным хранением, неидентифицированные институциональные кошельки и монеты, к которым владельцы больше не имеют доступа; оценка не разделяет эти категории. Адреса в блокчейне показывают балансы и транзакции, но без дополнительных доказательств не позволяют установить владельцев. Рост спотовых ETF на биткоин и корпоративных запасов не устранил эту проблему атрибуции, а инвесторы в ETF получают ценовую экспозицию, не контролируя напрямую лежащие в их основе BTC. Оценка описывает то, что исследователи могут идентифицировать, а не окончательное распределение владения или объём доступной рыночной ликвидности.
Neutral
Эта оценка касается прежде всего ограничений атрибуции в блокчейне, а не нового изменения предложения биткоина или явного сдвига в покупках либо продажах. В краткосрочной перспективе она не даёт прямого ценового катализатора: трейдерам не следует считать неатрибутированные BTC немедленно доступным предложением, поскольку они могут активно удерживаться, быть недоступными или находиться в неидентифицированных кошельках. Эта цифра может вызвать обсуждение самостоятельного хранения и рыночной ликвидности, но не показывает, сколько BTC в действительности может поступить на биржи. В долгосрочной перспективе продолжающееся институциональное принятие биткоина наряду со значительными объёмами неатрибутированных BTC подчёркивает, насколько сложно оценивать владение и потенциальную ликвидность, опираясь только на общедоступные данные блокчейна. Это может учитываться при анализе рисков, однако сама оценка не указывает на изменение фундаментальных характеристик биткоина или стабильности рынка. Исторически реакция на оценки владения может быть ограниченной, если они не сопровождаются наблюдаемыми потоками, остатками на биржах или другими свидетельствами реальных покупок и продаж.