Bitcoinägande: 55 % av utbudet har fortfarande ingen identifierad ägare
Galaxy Research uppskattar att omkring 11,1 miljoner BTC – ungefär 55 % av de 20,1 miljoner Bitcoin som hittills har utvunnits – inte kan kopplas till kända ägare. I sin ögonblicksbild från oktober hänförs resterande 45 % till identifierbara innehavare eller grupper, däribland kryptobörser, investeringsfonder, regeringar och adresser från tidig mining. Omkring 1,12 miljoner BTC förknippas med Patoshi-miningmönstret, men det fastställer inte vem som utvann dem.
De Bitcoin som inte har kunnat hänföras till någon kan omfatta självförvarade mynt, oidentifierade institutionella plånböcker och mynt som ägarna inte längre kan komma åt; uppskattningen skiljer inte mellan dessa kategorier. Blockkedjeadresser visar saldon och transaktioner, men identifierar inte ägarna utan ytterligare belägg. Tillväxten för spotbaserade Bitcoin-ETF:er och företagsinnehav har inte löst problemet med att fastställa ägarskap, och ETF-investerare får exponering mot priset utan att direkt kontrollera de underliggande BTC:na. Uppskattningen beskriver vad forskarna kan identifiera, inte en definitiv fördelning av ägandet eller ett mått på den likviditet som finns tillgänglig på marknaden.
Neutral
Uppskattningen handlar främst om begränsningarna i att fastställa vem som äger bitcoin via blockkedjan, inte om någon ny förändring i Bitcoins utbud eller en tydlig förändring i köp- eller säljaktiviteten. På kort sikt ger den ingen direkt prisutlösande faktor: handlare bör inte betrakta BTC utan fastställd ägare som omedelbart tillgängliga för försäljning, eftersom de kan vara aktivt förvarade, oåtkomliga eller ligga i plånböcker vars ägare inte har identifierats. Siffran kan väcka diskussion om egen förvaring och marknadslikviditet, men visar inte hur mycket BTC som faktiskt kan komma att nå börserna.
På längre sikt belyser fortsatt institutionell användning, parallellt med betydande innehav utan fastställd ägare, svårigheten att mäta ägande och potentiell likviditet enbart med hjälp av offentliga data från blockkedjan. Detta kan bidra till riskanalysen, men uppskattningen i sig tyder inte på någon förändring i Bitcoins fundamentala förutsättningar eller marknadsstabilitet. Historiska reaktioner på uppskattningar av ägandet kan vara begränsade om de inte åtföljs av observerbara flöden, börssaldon eller andra belägg för faktisk köp- och säljaktivitet.