การถือครอง Bitcoin: ยังไม่สามารถระบุเจ้าของ Bitcoin 55% ของอุปทานได้
Galaxy Research ประเมินว่า BTC ราว 11.1 ล้านเหรียญ หรือประมาณ 55% ของบิตคอยน์ 20.1 ล้านเหรียญที่ขุดได้จนถึงปัจจุบัน ไม่สามารถเชื่อมโยงกับเจ้าของที่ทราบตัวตนได้ ภาพรวมข้อมูล ณ เดือนตุลาคมระบุว่าอีก 45% ที่เหลือเป็นของผู้ถือครองหรือกลุ่มที่ระบุตัวตนได้ ซึ่งรวมถึงกระดานซื้อขาย กองทุนลงทุน รัฐบาล และแอดเดรสของนักขุดยุคแรก BTC ราว 1.12 ล้านเหรียญเกี่ยวข้องกับรูปแบบการขุด Patoshi แต่ข้อมูลนี้ไม่ได้ยืนยันว่าใครเป็นผู้ขุดเหรียญเหล่านั้น
บิตคอยน์ที่ไม่สามารถระบุเจ้าของได้อาจรวมถึงเหรียญที่เก็บรักษาไว้เอง กระเป๋าเงินของสถาบันที่ยังระบุตัวตนไม่ได้ และเหรียญที่เจ้าของไม่สามารถเข้าถึงได้อีกต่อไป โดยประมาณการนี้ไม่ได้แยกแยะระหว่างกรณีเหล่านี้ แอดเดรสบนบล็อกเชนแสดงยอดคงเหลือและธุรกรรม แต่ไม่สามารถระบุตัวเจ้าของได้หากไม่มีหลักฐานเพิ่มเติม การเติบโตของ ETF บิตคอยน์แบบสปอตและการถือครองของบริษัทต่าง ๆ ยังไม่ได้แก้ปัญหาการระบุเจ้าของนี้ และผู้ลงทุนใน ETF ได้รับผลตอบแทนที่อิงกับราคาโดยไม่ได้ควบคุม BTC ที่เป็นสินทรัพย์อ้างอิงโดยตรง ตัวเลขนี้แสดงถึงสิ่งที่นักวิจัยสามารถระบุได้ ไม่ใช่การแจกแจงกรรมสิทธิ์อย่างชี้ขาดหรือมาตรวัดสภาพคล่องที่มีอยู่ในตลาด
Neutral
ตัวเลขประมาณการนี้เกี่ยวข้องกับข้อจำกัดในการระบุเจ้าของบนบล็อกเชนเป็นหลัก ไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงใหม่ของอุปทาน Bitcoin หรือการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนของการซื้อหรือขาย ในระยะสั้น ตัวเลขนี้ไม่ได้เป็นปัจจัยกระตุ้นราคาโดยตรง: เทรดเดอร์ไม่ควรมอง BTC ที่ยังระบุเจ้าของไม่ได้ว่าเป็นอุปทานที่พร้อมเข้าสู่ตลาดทันที เพราะอาจมีผู้ถือครองอยู่ ใช้งานไม่ได้ หรืออยู่ในกระเป๋าเงินที่ไม่สามารถระบุตัวตนได้ ตัวเลขดังกล่าวอาจจุดประเด็นพูดคุยเรื่องการดูแลสินทรัพย์ด้วยตนเองและสภาพคล่องของตลาด แต่ไม่ได้ระบุว่า BTC จะเข้าสู่แพลตฟอร์มซื้อขายจริงได้มากน้อยเพียงใด
ในระยะยาว การที่สถาบันต่าง ๆ ยังคงยอมรับ Bitcoin ควบคู่ไปกับการมี BTC จำนวนมากที่ยังระบุเจ้าของไม่ได้ สะท้อนให้เห็นถึงความยากในการวัดความเป็นเจ้าของและสภาพคล่องที่อาจเกิดขึ้น โดยอาศัยเพียงข้อมูลสาธารณะบนบล็อกเชน เรื่องนี้อาจนำไปใช้ประกอบการวิเคราะห์ความเสี่ยงได้ แต่ตัวเลขประมาณการเองไม่ได้บ่งชี้ว่าปัจจัยพื้นฐานของ Bitcoin หรือเสถียรภาพของตลาดเปลี่ยนแปลงไป ในอดีต ปฏิกิริยาต่อตัวเลขประมาณการเรื่องความเป็นเจ้าของอาจมีจำกัด หากไม่มีข้อมูลกระแสเงินที่สังเกตได้ ยอดคงเหลือบนแพลตฟอร์มซื้อขาย หรือหลักฐานอื่น ๆ ของการซื้อขายจริงมาประกอบ