Quyền sở hữu Bitcoin: 55% nguồn cung vẫn chưa được xác định chủ sở hữu
Galaxy Research ước tính khoảng 11,1 triệu BTC — tương đương khoảng 55% trong tổng số 20,1 triệu bitcoin đã được khai thác đến nay — không thể xác định là thuộc về những chủ sở hữu đã biết. Bản thống kê tháng 10 của tổ chức này quy 45% còn lại cho các chủ sở hữu hoặc nhóm có thể nhận diện, bao gồm sàn giao dịch, quỹ đầu tư, chính phủ và các địa chỉ khai thác từ thời kỳ đầu. Khoảng 1,12 triệu BTC có liên quan đến mô hình khai thác Patoshi, dù điều này không xác định được ai đã khai thác chúng.
Số bitcoin chưa xác định chủ sở hữu có thể bao gồm coin được tự lưu ký, ví của tổ chức chưa được nhận diện và coin mà chủ sở hữu không còn truy cập được; ước tính này không phân biệt các trường hợp đó. Địa chỉ blockchain cho thấy số dư và giao dịch, nhưng không xác định chủ sở hữu nếu thiếu bằng chứng bổ sung. Sự phát triển của các ETF Bitcoin giao ngay và lượng Bitcoin do doanh nghiệp nắm giữ vẫn chưa giải quyết được thách thức xác định chủ sở hữu này; nhà đầu tư ETF có mức độ tiếp xúc với biến động giá nhưng không trực tiếp kiểm soát lượng BTC cơ sở. Ước tính này mô tả những gì các nhà nghiên cứu có thể xác định, chứ không phải bản phân chia quyền sở hữu chính xác cuối cùng hay thước đo thanh khoản thị trường sẵn có.
Neutral
Ước tính này chủ yếu nói về những giới hạn của việc xác định chủ sở hữu trên blockchain, chứ không phải một thay đổi mới trong nguồn cung Bitcoin hay sự chuyển biến rõ rệt trong hoạt động mua bán. Trong ngắn hạn, con số này không tạo ra chất xúc tác trực tiếp cho giá: nhà giao dịch không nên xem BTC chưa xác định được chủ sở hữu là nguồn cung sẵn có ngay lập tức, vì số BTC đó có thể đang được nắm giữ tích cực, không thể truy cập hoặc nằm trong các ví chưa được nhận diện. Con số này có thể khơi lên thảo luận về việc tự lưu ký và thanh khoản thị trường, nhưng không cho biết thực tế có bao nhiêu BTC có thể được đưa lên các sàn giao dịch.
Về dài hạn, việc các tổ chức tiếp tục chấp nhận Bitcoin trong khi vẫn có lượng BTC đáng kể chưa xác định được chủ sở hữu cho thấy việc đo lường quyền sở hữu và thanh khoản tiềm năng chỉ từ dữ liệu công khai trên chuỗi khó khăn đến mức nào. Điều này có thể hữu ích cho phân tích rủi ro, nhưng bản thân ước tính không cho thấy các yếu tố nền tảng của Bitcoin hay sự ổn định của thị trường đã thay đổi. Trong quá khứ, phản ứng trước các ước tính về quyền sở hữu thường có thể hạn chế, trừ khi đi kèm với các dòng dịch chuyển có thể quan sát được, số dư trên sàn hoặc bằng chứng khác về hoạt động mua bán thực tế.