Galaxy বলছে বিয়ার মার্কেট শেষ হয়ে থাকতে পারে, আর বিটকয়েন এগোচ্ছে ৭৬,৫৪০ ডলারের ঝুঁকিসীমার দিকে
Galaxy Research বলছে, জুন মাসে Bitcoin-এর দর তলানিতে পৌঁছে থাকতে পারে এবং এটি দীর্ঘমেয়াদি সঞ্চয় পর্যায়ে প্রবেশ করেছে—যদিও সম্প্রতি BTC-এর দাম ৮০,০০০ ডলারের নিচে নেমেছে। গবেষণা বিভাগের প্রধান Alex Thorn টানা পাঁচ সপ্তাহের ক্লোজিং ৫০-সপ্তাহের চলমান গড়ের ওপরে থাকা এবং ২০২৪ সাল থেকে অন্তত পাঁচ বছর ধরে রাখা Bitcoin-এর মাসিক স্থানান্তর প্রায় ৪৯% কমে যাওয়ার কথা উল্লেখ করেছেন। এসব থেকে বিক্রির চাপ কমার ইঙ্গিত মেলে। CME-তে সম্পদ ব্যবস্থাপকদের নেট লং পজিশনও ২০২৫ সালের সর্বোচ্চ স্তর থেকে প্রায় ৫৭% কমেছে, আর যুক্তরাষ্ট্রের স্পট Bitcoin ETF-গুলো জুন থেকে প্রায় ৮৭,০০০ BTC যোগ করেছে। তবে ETF-এ অর্থপ্রবাহ এখনো অস্থির: ২২–২৩ অক্টোবর প্রায় ৭৭৩ মিলিয়ন ডলারের নিট বহির্গমনের পর ২৬ অক্টোবর ১১০.৩ মিলিয়ন ডলারের প্রবাহ এসেছে। Bitcoin ৫০-সপ্তাহের গড়ের নিচে ক্লোজ করে এবং এক মাসের মধ্যে সেই স্তর পুনরুদ্ধার করতে ব্যর্থ হলে Galaxy-র এই ধারণা দুর্বল হবে। প্রতিবেদনের সময় উল্লিখিত স্তরটি ছিল প্রায় ৭৬,৫৪০ ডলার; ২৭ অক্টোবর BTC ছিল প্রায় ৭৯,৬৩৬ ডলারে, অর্থাৎ এর প্রায় ৩.৯% ওপরে। ব্যবসায়ীরা এই সাপোর্ট স্তর ও ETF-এর চাহিদার দিকে নজর রাখছেন। তবে অন-চেইন স্থানান্তর মানেই কয়েন বিক্রি হয়েছে এমন নয়, এবং অতীতের প্রযুক্তিগত ধরণ ভবিষ্যৎ মূল্যবৃদ্ধির নিশ্চয়তা দেয় না—এ কথাও তাঁরা মনে রাখছেন।
Neutral
প্রতিবেদনটি দীর্ঘমেয়াদে সতর্ক আশাবাদের ইঙ্গিত দেয়, তবে এটি বাজারের প্রবণতা নিশ্চিতভাবে ঘুরে গেছে—এমন প্রমাণ দেয় না। বিটকয়েনের বারবার ৫০-সপ্তাহের মুভিং অ্যাভারেজের ওপরে সাপ্তাহিক ক্লোজ, দীর্ঘদিন নিষ্ক্রিয় থাকা কয়েনের স্থানান্তর কমে যাওয়া এবং CME-তে নেট-লং পজিশন হ্রাস—এসব থেকে বোঝা যেতে পারে যে বিক্রির চাপ ও লিভারেজনির্ভর জল্পনা কমেছে। জুন থেকে ETF-এ হোল্ডিংয়ের ধারাবাহিক বৃদ্ধিও ইঙ্গিত দেয় যে দীর্ঘমেয়াদি কিছু প্রাতিষ্ঠানিক চাহিদা এখনো রয়েছে। সময়ের সঙ্গে এসব বিষয় সঞ্চয়কে সমর্থন করতে এবং বাধ্যতামূলক বিক্রির ঝুঁকি কমাতে পারে।
তবে স্বল্পমেয়াদে, Galaxy-র উল্লেখ করা ৭৬,৫৪০ ডলারের স্তরের কাছাকাছি BTC থাকায় বাজারটি সাপোর্ট পরীক্ষা করার ঝুঁকিতে রয়েছে। ETF প্রবাহে বড় ওঠানামা হয়েছে, আর বিটকয়েন এখনো প্রতিবেদনে উল্লেখ করা রেকর্ড সর্বোচ্চ দামের অনেক নিচে। মুভিং অ্যাভারেজের নিচে সাপ্তাহিক ক্লোজের পর এক মাসেও পুনরুদ্ধার না হলে বুলিশ ধারণাটি দুর্বল হবে; শুধু অল্প সময়ের জন্য দিনের মধ্যে দাম নেমে যাওয়া Galaxy-র নির্ধারিত ধারণা বাতিলের শর্ত পূরণ করবে না। তাই ট্রেডাররা স্তরটিকে নিশ্চিত তল হিসেবে নয়, বরং ঝুঁকির সূচক হিসেবে দেখতে পারেন; সাপ্তাহিক ক্লোজ এবং ETF প্রবাহের তথ্য প্রকাশের সময় অস্থিরতা বাড়তে পারে।
দীর্ঘ সময় মুভিং অ্যাভারেজের নিচে থাকার পর অতীতে ৫০-সপ্তাহের গড়ের ওপরে ফিরে আসার ঘটনাগুলো ঐতিহাসিক তুলনা দেয়, তবে নমুনা ছোট এবং তা দিয়ে এই চক্রের পূর্বাভাস দেওয়া যায় না। এ ছাড়া, পুরোনো কয়েন স্থানান্তর হওয়া মানেই সেগুলো বিক্রি হয়েছে—এমন প্রমাণ নয়। সামগ্রিকভাবে, প্রমাণগুলো মিশ্র: এগুলো দীর্ঘমেয়াদি সঞ্চয়ের সম্ভাব্য পর্যায়কে সমর্থন করে, তবে স্বল্পমেয়াদি দামের গতিবিধি এবং ETF চাহিদার অসামঞ্জস্যের কারণে বিয়ার মার্কেট নিশ্চিতভাবে শেষ হয়েছে বলে ধরে নেওয়া যায় না।