Bitcoin se acerca a la línea de riesgo de los 76.540 dólares mientras Galaxy afirma que el mercado bajista podría haber terminado
Galaxy Research afirma que Bitcoin podría haber tocado fondo en junio y haber entrado en una fase de acumulación a largo plazo, pese a que BTC cayó recientemente por debajo de los 80.000 dólares. Alex Thorn, responsable de investigación, señala cinco cierres semanales consecutivos por encima de la media móvil de 50 semanas y una caída de casi el 49% desde 2024 en las transferencias mensuales de bitcoins que llevan al menos cinco años en circulación, lo que apunta a una menor presión vendedora. Las posiciones netas largas de los gestores de activos en CME también han caído alrededor de un 57% desde su máximo de 2025, mientras que los ETF estadounidenses de Bitcoin al contado han incorporado unos 87.000 BTC desde junio. Sin embargo, los flujos de los ETF siguen siendo volátiles: registraron salidas netas de unos 773 millones de dólares entre el 22 y el 23 de octubre, antes de una entrada de 110,3 millones el 26 de octubre. La tesis de Galaxy perdería fuerza si Bitcoin cerrara por debajo de la media de 50 semanas y después no lograra recuperarla en el plazo de un mes. En el momento del informe, el nivel citado rondaba los 76.540 dólares; el 27 de octubre, BTC cotizaba cerca de los 79.636 dólares, aproximadamente un 3,9% por encima. Los operadores siguen de cerca este nivel de soporte y la demanda de los ETF, aunque recuerdan que las transferencias en cadena no significan necesariamente que se hayan vendido monedas y que los patrones técnicos del pasado no garantizan ganancias futuras.
Neutral
El informe ofrece una señal constructiva, aunque prudente, a largo plazo, pero no confirma un cambio de tendencia del mercado. Los cierres semanales repetidos de Bitcoin por encima de la media móvil de 50 semanas, la disminución de las transferencias de monedas inactivas desde hace mucho tiempo y la reducción de las posiciones netas largas en CME podrían indicar que la presión vendedora y la especulación apalancada han remitido. El crecimiento continuado de las tenencias de ETF desde junio también sugiere que persiste cierta demanda institucional a largo plazo. Estos factores podrían favorecer la acumulación y reducir con el tiempo el riesgo de ventas forzadas.
Sin embargo, a corto plazo, la proximidad de BTC al nivel de 76.540 dólares citado por Galaxy deja al mercado expuesto a una prueba del soporte. Los flujos de los ETF han oscilado bruscamente y Bitcoin sigue muy por debajo de su máximo histórico declarado. Un cierre semanal por debajo de la media móvil, seguido de un mes sin recuperación, debilitaría la tesis alcista; una breve caída intradía por sí sola no cumpliría la condición de invalidación señalada por Galaxy. Por tanto, los operadores podrían considerar ese nivel como una referencia de riesgo, y no como un suelo garantizado, ya que la volatilidad podría aumentar en torno a los cierres semanales y a la publicación de datos sobre los flujos de los ETF.
Las recuperaciones anteriores por encima de la media de 50 semanas tras periodos prolongados por debajo de ella ofrecen una comparación histórica, pero la muestra es pequeña y no permite predecir este ciclo. Además, las transferencias de monedas antiguas no demuestran que se estén vendiendo. En conjunto, las pruebas son mixtas: respaldan la posibilidad de una fase de acumulación a más largo plazo, mientras que la evolución de los precios a corto plazo y la demanda irregular de ETF desaconsejan dar por terminado definitivamente el mercado bajista.