Le bitcoin approche du seuil de risque de 76 540 dollars, tandis que Galaxy estime que le marché baissier est peut-être terminé
Selon Galaxy Research, Bitcoin a peut-être atteint un plancher en juin et entamé une phase d’accumulation à long terme, bien que le BTC soit récemment passé sous les 80 000 dollars. Alex Thorn, responsable de la recherche, souligne cinq clôtures hebdomadaires consécutives au-dessus de la moyenne mobile à 50 semaines ainsi qu’une baisse de près de 49 % depuis 2024 des transferts mensuels de Bitcoin détenus depuis au moins cinq ans. Ces éléments suggèrent un recul de la pression vendeuse. Les positions nettes longues des gestionnaires d’actifs au CME ont également diminué d’environ 57 % par rapport à leur pic de 2025, tandis que les ETF Bitcoin au comptant américains ont ajouté près de 87 000 BTC depuis juin. Les flux des ETF restent toutefois volatils : des sorties nettes d’environ 773 millions de dollars les 22 et 23 octobre ont été suivies d’entrées de 110,3 millions de dollars le 26 octobre. La thèse de Galaxy serait fragilisée si le Bitcoin clôturait sous la moyenne à 50 semaines, puis ne parvenait pas à la reconquérir dans le mois. Le niveau cité était d’environ 76 540 dollars au moment du rapport ; le BTC avoisinait 79 636 dollars le 27 octobre, soit environ 3,9 % au-dessus. Les traders surveillent ce support et la demande des ETF, tout en rappelant que les transferts on-chain ne signifient pas nécessairement que les bitcoins ont été vendus et que les configurations techniques passées ne garantissent pas de gains futurs.
Neutral
Le rapport offre un signal prudemment constructif à long terme, mais il ne confirme pas un retournement du marché. Les clôtures hebdomadaires répétées du Bitcoin au-dessus de sa moyenne mobile sur 50 semaines, la baisse des transferts de pièces restées longtemps inactives et le recul des positions nettes longues sur le CME pourraient indiquer que la pression vendeuse et la spéculation à effet de levier se sont atténuées. La croissance continue des avoirs en ETF depuis juin suggère également qu’une certaine demande institutionnelle à long terme persiste. Ces facteurs pourraient favoriser l’accumulation et réduire au fil du temps le risque de ventes forcées.
À court terme, toutefois, la proximité du BTC avec le niveau de 76 540 $ cité par Galaxy rend le marché vulnérable à un test du support. Les flux des ETF ont fortement fluctué, et le Bitcoin reste bien en dessous de son record historique rapporté. Une clôture hebdomadaire sous la moyenne mobile, suivie d’un mois sans reprise, affaiblirait la thèse haussière ; un bref repli intrajournalier ne suffirait pas à remplir la condition d’invalidation définie par Galaxy. Les traders pourraient donc considérer ce niveau comme un indicateur de risque plutôt que comme un plancher garanti, la volatilité étant susceptible d’augmenter autour des clôtures hebdomadaires et de la publication des données sur les flux des ETF.
Les reprises passées au-dessus de la moyenne sur 50 semaines après de longues périodes en dessous constituent un point de comparaison historique, mais l’échantillon est réduit et ne permet pas de prédire le cycle actuel. Par ailleurs, les transferts d’anciennes pièces ne prouvent pas qu’elles ont été vendues. Dans l’ensemble, les éléments sont contrastés : ils confortent la possibilité d’une phase d’accumulation à long terme, tandis que l’évolution des cours à court terme et l’irrégularité de la demande d’ETF ne permettent pas de considérer le marché baissier comme définitivement terminé.