Bitcoin mendekati batas risiko US$76.540 saat Galaxy menyebut pasar bearish mungkin telah berakhir
Galaxy Research mengatakan Bitcoin mungkin telah mencapai titik terendah pada Juni dan memasuki fase akumulasi jangka panjang, meskipun BTC baru-baru ini turun di bawah US$80.000. Kepala riset Alex Thorn menunjuk pada lima penutupan mingguan berturut-turut di atas rata-rata pergerakan 50 minggu dan penurunan hampir 49% sejak 2024 dalam transfer bulanan Bitcoin yang telah disimpan setidaknya selama lima tahun. Hal ini mengisyaratkan tekanan jual yang berkurang. Posisi net long manajer aset di CME juga turun sekitar 57% dari puncaknya pada 2025, sementara ETF Bitcoin spot AS telah menambah sekitar 87.000 BTC sejak Juni. Namun, arus ETF masih bergejolak, termasuk arus keluar bersih sekitar US$773 juta pada 22–23 Oktober, sebelum terjadi arus masuk sebesar US$110,3 juta pada 26 Oktober. Tesis Galaxy akan melemah jika Bitcoin ditutup di bawah rata-rata 50 minggu, lalu gagal merebut kembali level tersebut dalam waktu satu bulan. Level yang disebutkan sekitar US$76.540 saat laporan diterbitkan; BTC berada di sekitar US$79.636 pada 27 Oktober, atau kira-kira 3,9% di atasnya. Para trader memantau level support ini dan permintaan ETF, sembari mencatat bahwa transfer on-chain tidak selalu berarti koin telah dijual dan pola teknikal masa lalu tidak menjamin kenaikan pada masa depan.
Neutral
Laporan ini memberikan sinyal jangka panjang yang cenderung positif dengan hati-hati, tetapi tidak membuktikan bahwa pembalikan pasar telah terkonfirmasi. Penutupan mingguan Bitcoin yang berulang kali berada di atas rata-rata pergerakan 50 minggu, berkurangnya transfer koin yang sudah lama tidak bergerak, serta penurunan posisi net long di CME dapat menunjukkan bahwa tekanan jual dan spekulasi berleverage telah mereda. Pertumbuhan kepemilikan ETF yang berlanjut sejak Juni juga menunjukkan bahwa sebagian permintaan institusional jangka panjang masih ada. Faktor-faktor ini dapat mendukung akumulasi dan mengurangi risiko penjualan paksa seiring waktu.
Namun, dalam jangka pendek, kedekatan BTC dengan level $76.540 yang disebut Galaxy membuat pasar rentan terhadap pengujian level support. Arus ETF berfluktuasi tajam, dan Bitcoin masih jauh di bawah rekor tertinggi yang dilaporkan. Penutupan mingguan di bawah rata-rata pergerakan tersebut, yang diikuti sebulan tanpa pemulihan, akan melemahkan tesis bullish; penurunan intraday singkat saja tidak memenuhi kondisi invalidasi yang ditetapkan Galaxy. Karena itu, trader dapat memperlakukan level tersebut sebagai penanda risiko, bukan sebagai batas bawah yang terjamin, sementara volatilitas berpotensi meningkat di sekitar penutupan mingguan dan data arus ETF.
Pemulihan sebelumnya ke atas rata-rata 50 minggu setelah periode panjang di bawahnya memberikan perbandingan historis, tetapi jumlah contohnya sedikit dan tidak dapat memprediksi siklus ini. Selain itu, transfer koin lama bukanlah bukti bahwa koin tersebut dijual. Secara keseluruhan, buktinya beragam: ada dukungan bagi kemungkinan fase akumulasi jangka panjang, sementara pergerakan harga jangka pendek dan permintaan ETF yang tidak konsisten menjadi alasan untuk tidak menganggap pasar bearish sudah pasti berakhir.