갤럭시가 약세장 종료 가능성을 언급한 가운데 비트코인, 7만 6,540달러 위험선에 근접
Galaxy Research는 BTC가 최근 8만 달러 아래로 하락했지만, 비트코인이 6월에 바닥을 찍고 장기 축적 국면에 들어섰을 가능성이 있다고 밝혔습니다. 연구 책임자 Alex Thorn은 50주 이동평균선 위에서 5주 연속 주간 종가가 형성된 점과, 최소 5년간 보유된 비트코인의 월간 이동량이 2024년 이후 거의 49% 감소한 점을 근거로 들었습니다. 이는 매도 압력이 줄었음을 시사합니다. CME에서 자산운용사들의 순롱 포지션도 2025년 고점 대비 약 57% 감소했으며, 미국 현물 비트코인 ETF는 6월 이후 약 87,000 BTC를 추가했습니다. 하지만 ETF 자금 흐름은 여전히 불안정합니다. 10월 22~23일 약 7억 7,300만 달러의 순유출이 발생한 뒤 10월 26일에는 1억 1,030만 달러가 유입됐습니다. 비트코인이 50주 평균선 아래에서 마감하고 한 달 안에 해당 수준을 회복하지 못하면 Galaxy의 전망은 약화될 수 있습니다. 보고서 당시 제시된 수준은 약 76,540달러였고, 10월 27일 BTC는 약 79,636달러로 이보다 약 3.9% 높았습니다. 트레이더들은 이 지지선과 ETF 수요를 주시하는 한편, 온체인 이동이 반드시 코인 매도를 뜻하는 것은 아니며 과거의 기술적 패턴이 미래의 상승을 보장하지는 않는다고 지적합니다.
Neutral
이 보고서는 장기적으로 신중하지만 긍정적인 신호를 제시하지만, 시장의 반전이 확인됐다는 점을 입증하지는 않습니다. 비트코인이 50주 이동평균선 위에서 반복적으로 주간 종가를 기록하고, 오랫동안 휴면 상태였던 코인의 이동이 줄어들며, CME의 순롱 포지션이 감소한 것은 매도 압력과 레버리지 투기가 완화됐을 가능성을 시사합니다. 6월 이후 ETF 보유량이 계속 늘어난 점도 장기적인 기관 수요가 일부 남아 있음을 보여줍니다. 이러한 요인들은 시간이 지나면서 축적을 뒷받침하고 강제 매도 위험을 줄일 수 있습니다.
그러나 단기적으로는 BTC가 Galaxy가 언급한 76,540달러 수준에 가까워 지지선 테스트에 취약한 상태입니다. ETF 자금 흐름은 큰 폭으로 오르내렸고, 비트코인은 여전히 보도된 사상 최고가를 크게 밑돌고 있습니다. 주간 종가가 이동평균선 아래로 내려간 뒤 한 달 동안 회복하지 못하면 강세론은 약화될 것입니다. 반면 하루 중 잠시 하락하는 것만으로는 Galaxy가 제시한 무효화 조건을 충족하지 않습니다. 따라서 트레이더들은 이 수준을 보장된 바닥이 아니라 위험 지표로 볼 수 있으며, 주간 종가와 ETF 자금 흐름 데이터 발표를 전후해 변동성이 커질 가능성이 있습니다.
장기간 50주 평균선 아래에 머문 뒤 과거에 그 위로 회복한 사례는 역사적 비교 자료가 되지만, 표본이 적어 이번 사이클을 예측할 수는 없습니다. 또한 오래된 코인의 이동은 매도했다는 증거가 아닙니다. 종합하면 증거는 엇갈립니다. 장기적인 축적 국면의 가능성을 뒷받침하는 한편, 단기 가격 움직임과 일관되지 않은 ETF 수요를 고려하면 약세장이 확실히 끝났다고 보기는 어렵습니다.