Bitcoin närmar sig riskgränsen på 76 540 dollar när Galaxy säger att björnmarknaden kan vara över
Galaxy Research säger att Bitcoin kan ha nått botten i juni och gått in i en långsiktig ackumuleringsfas, trots att BTC nyligen föll under 80 000 dollar. Forskningschefen Alex Thorn hänvisar till fem veckostängningar i rad över det 50 veckor långa glidande medelvärdet och en nästan 49-procentig minskning sedan 2024 av de månatliga överföringarna av Bitcoin som hållits i minst fem år. Detta tyder på minskat säljtryck. CME:s kapitalförvaltares nettopositioner på långsidan har också minskat med omkring 57 procent från toppen 2025, medan amerikanska spotbaserade Bitcoin-ETF:er har lagt till ungefär 87 000 BTC sedan juni. ETF-flödena är dock fortfarande volatila: nettoflöden på omkring 773 miljoner dollar ut den 22–23 oktober följdes av ett inflöde på 110,3 miljoner dollar den 26 oktober. Galaxys tes skulle försvagas om Bitcoin stänger under det 50 veckor långa medelvärdet och sedan inte lyckas återta nivån inom en månad. Den angivna nivån var cirka 76 540 dollar när rapporten skrevs; BTC låg runt 79 636 dollar den 27 oktober, cirka 3,9 procent över nivån. Handlare följer detta stöd och efterfrågan på ETF:er, men noterar att överföringar på kedjan inte nödvändigtvis betyder att mynten har sålts och att tidigare tekniska mönster inte garanterar framtida uppgångar.
Neutral
Rapporten ger en försiktigt positiv signal på lång sikt, men den bekräftar inte att marknaden har vänt. Bitcoins upprepade veckostängningar över det 50 veckor långa glidande medelvärdet, färre överföringar av mynt som varit vilande länge och en minskning av nettolånga positioner på CME kan tyda på att säljtrycket och den hävstångsdrivna spekulationen har avtagit. Att ETF-innehaven fortsatt växa sedan juni tyder också på att en viss långsiktig institutionell efterfrågan finns kvar. Dessa faktorer kan stödja ackumulering och minska risken för tvångsförsäljningar över tid.
På kort sikt är marknaden dock sårbar för ett test av stödet, eftersom BTC ligger nära den nivå på 76 540 dollar som Galaxy har angett. ETF-flödena har svängt kraftigt, och Bitcoin ligger fortfarande långt under den rapporterade rekordnivån. Ett veckostängt pris under det glidande medelvärdet följt av en månad utan återhämtning skulle försvaga den positiva tesen; en kort nedgång under dagen skulle däremot inte uppfylla Galaxys angivna villkor för att tesen ska anses ogiltig. Handlare kan därför betrakta nivån som en riskmarkör snarare än ett garanterat golv, och volatiliteten kan öka kring veckostängningar och publiceringar av ETF-flödesdata.
Tidigare återhämtningar över det 50 veckor långa genomsnittet efter längre perioder under det ger en historisk jämförelse, men underlaget är begränsat och kan inte förutsäga den här cykeln. Överföringar av gamla mynt är inte heller bevis på försäljning. Sammantaget är signalerna blandade: de stöder möjligheten till en långsiktig ackumuleringsfas, medan den kortsiktiga prisutvecklingen och den ojämna ETF-efterfrågan talar emot att betrakta björnmarknaden som definitivt över.