Galaxy稱熊市可能已結束，比特幣逼近76,540美元風險線
Galaxy Research表示，Bitcoin可能已在6月觸底並進入長期累積階段，儘管BTC最近跌破80,000美元。研究主管Alex Thorn指出，Bitcoin連續五週的週收盤價高於50週移動平均線；此外，持有至少五年的Bitcoin每月轉移量自2024年以來減少近49%，顯示賣壓可能減輕。CME資產管理公司的淨多頭部位也較2025年高峰下滑約57%，而美國現貨Bitcoin ETF自6月以來已增加約87,000 BTC。不過，ETF資金流仍然波動：10月22至23日淨流出約7.73億美元，之後10月26日流入1.103億美元。若Bitcoin收盤低於50週均線，且一個月內未能重新站回該水準，Galaxy的論點將受到削弱。報告當時引用的水準約為76,540美元；10月27日BTC約為79,636美元，高出約3.9%。交易者正關注這個支撐位與ETF需求，但也指出，鏈上轉移不一定代表代幣已經賣出，過往技術型態也無法保證未來上漲。
Neutral
報告對長期前景提出審慎而偏正面的訊號，但並未證實市場已確認反轉。比特幣多次在50週移動平均線之上收週線、長期休眠的代幣轉移減少，以及CME淨多頭部位縮減，可能表示賣壓和槓桿投機已經降溫。自6月以來ETF持有量持續成長，也顯示部分長期機構需求仍然存在。這些因素可能有助於累積，並隨時間降低被迫賣出的風險。
然而，短期而言，BTC接近Galaxy提到的76,540美元價位，使市場容易面臨支撐位測試。ETF資金流向大幅波動，而比特幣仍遠低於報導中的歷史高點。若週線收盤價跌破移動平均線，且之後一個月都未能回升，將削弱看多論點；僅有短暫的盤中下跌，並不符合Galaxy所述的論點失效條件。因此，交易者可能會將該價位視為風險指標，而非保證的底部；週線收盤及ETF資金流數據公布前後，波動性可能上升。
過去長時間低於50週均線後重新站上該均線的情況，可作為歷史參照，但樣本數量有限，無法預測本輪週期。此外，老舊代幣的轉移並不能證明它們已遭出售。整體而言，證據好壞參半：一方面支持長期累積階段的可能性，另一方面，短期價格走勢與ETF需求不穩定，也不宜據此認定熊市已確定結束。