比特币测试7.8万美元阻力：空头挤压风险升温
比特币（BTC）在7.8万美元阻力附近震荡。CoinGlass数据显示，约1.8亿美元的期货空头仓位集中在7万至7.8万美元区间，若价格上破可能触发进一步的空头强平；但若BTC回落并跌破7.73万美元，约7100万美元的多头也面临被清算，形成“向上突破或向下回撤”的双向博弈。
在宏观方面，风险偏好走强。美国总统特朗普延长伊朗停火协议后，美股期货走高（纳指100与标普500期货分别上涨），带动加密市场情绪改善。
衍生品信号偏多：全市场短线强平约2.86亿美元，多头约1.32亿美元，说明反弹令空头猝不及防。加密期货未平仓合约（OI）在24小时内上涨4%以上至1260亿美元；其中BTC与ETH的OI增幅跑赢现货涨幅，表明杠杆需求回归。资金费率多数转正（包括BTC），Derivatives累计资金流也指向更偏多的押注。Deribit上，BTC与ETH的风险回报（risk reversals）在各期限仍为负，意味着看跌保护期权相对更“丰富”。
山寨币同步上行。主要CoinDesk指数自午夜以来至少上涨1.5%，其中CoinDesk MemeCoin Index（CDMEME）表现最强。TRUMP与DOGE上涨；DASH与XMR一度涨到6%-7%后略有回落。Aave方面，受周末KelpDAO约2.9亿美元漏洞影响，USDC在CoinDesk隔夜利率（CDOR）升至15%（自2024年以来最高），反映稳定币借贷需求升温。
总的来说，BTC的7.8万美元是关键触发位：若有效突破，可能推动价格向8万美元延伸；若遭遇拒绝，可能迅速回落至7.73万美元下方。
看涨
这条消息对交易者总体偏看涨，因为比特币（BTC）正处在一个“流动性磁铁”位。约1.8亿美元的空头仓位集中在7.8万美元一带，一旦BTC有效上破，就可能通过被动强平引发“强制买盘”，推动价格继续上行。与此同时，7.73万美元下方也有约7100万美元的多头面临清算，意味着下方同样会放大波动；但从当前衍生品结构看（未平仓OI上升、多数币种资金费率转正、且空头已经出现明显被清算迹象），更符合“先挤压、再延续”的上行动能逻辑，而非立刻转成深度崩跌。
从历史经验看，这类“价格贴着关键阻力、且强平主要集中在一侧”的结构，往往会先走挤压交易（squeeze），随后再形成趋势。即便出现假突破导致回落，资金费率与OI的变化也常表明市场仍在加仓杠杆，回撤后往往会出现快速的再平衡或二次冲击。
短期需要重点观察两点：BTC能否在7.8万美元附近获得有效“站稳”，还是快速回落到7.73万美元下方；这将决定是顺势向8万美元延伸，还是波动向下放大。中长期方面，伊朗停火延长带来的宏观风险偏好回暖，有助于改善市场环境；同时Aave/USDC利率飙升反映稳定币借贷与收益需求上升，若市场进一步稳定，资本活跃度可能维持较高水平。