比特币期权转多：$80K看涨期权15亿美元领跑，ETF流入改善但仍存回调风险

随着BTC在$70,000上方企稳，比特币期权（Bitcoin options）交易者的仓位正在转向更偏多的敞口。以Deribit为例，$80,000看涨期权成为本周未平仓量（open interest）最大的行权价，约有15亿美元合约集中在该区间；同时，$85,000与$100,000的更高行权价看涨期权也同样吸引了可观的需求。这一变化紧随BTC从本周早些时候约$67,000附近的低点反弹。 推动因素是美伊临时停火。该消息缓解了油价与风险资产压力，也提升了市场对潜在美联储降息的预期。不过，比特币期权结构仍保留防守：较长久期的下行对冲仍有买盘，期货市场对短线仍偏防御。 从波动率与仓位信号看，利好与不确定性并存。Glassnode指出整个期限曲线的隐含波动率正在收敛，但宏观事件触发的再定价可能很快改变期权需求。CryptoQuant认为压力在缓解，但买入力量尚未完全重新占优。Gamma分布显示在$69,000–$70,000附近形成支撑，上方则存在更明显的阻力。 资金面上，机构流入改善：美国现货比特币ETF预计将录得五周以来最大单周净流入（约5.459亿美元），而据称摩根士丹利的新比特币ETF在极短时间内吸引了规模非常可观的资金流入。 交易含义：比特币期权正在把更高的上行天花板纳入定价（重点在$80,000–$85,000，甚至$100,000），但在现货需求进一步扩散前，反弹更可能表现为“区间上移而非单边突破”——短期回调仍需防范。