বিটকয়েনের $80K ব্রেকআউটের জন্য short squeeze-এর পরে ETF-এ বিনিয়োগ প্রবাহ দরকার
বিটকয়েন প্রায় ২৪% বেড়েছে $64,000-এর নিচ থেকে প্রায় $80,000-এ, এবং তিন মাসের উচ্চতা কাছাকাছি $79,550। প্রাথমিক ধাক্কা এসেছে যুক্তরাষ্ট্রের স্পট বিটকয়েন ETF-এ ইনফ্লো এবং বাধ্যতামূলক শর্ট কভারিং থেকে, পাশাপাশি ডেরিভেটিভস মার্কেটে বড় বড় লিকুইডেশন ক্লাস্টার থেকে।
ট্রেডারদের পরের ধাপটা সতর্কভাবে দেখা উচিত। ন্যানসেন উল্লেখ করেছে যে সেলিং প্রেসার কমেছে এবং কিছু ‘হোয়েল’ বাছাই করে জমা করছে, কিন্তু যুক্তরাষ্ট্রের ক্যাশ মার্কেট থেকে নিশ্চিতকরণ এখনও পুরোপুরি নেই: স্পট ডিমান্ড সিগন্যালগুলো হোল্ডারদের কস্ট বেসের তুলনায় দুর্বল দেখাচ্ছে, যদিও ডেরিভেটিভস পজিশনিং আগে থেকেই উন্নতি করেছে। এই দৃষ্টিতে, মুভটা এখনও বটমিং প্রক্রিয়ার শেষ পর্যায়ে থাকতে পারে—সম্পূর্ণভাবে কনফার্ম হওয়া সাইকেল টার্ন নয়।
সর্বশেষ রিপোর্টিং অনুযায়ী নতুন তথ্য: সপ্তাহ শেষ ২১ আগস্ট পর্যন্ত (২০ আগস্টের প্রায় $606Mসহ) পাঁচটি টানা সেশনে ETF-গুলো মোট প্রায় $1.9B নেট ইনফ্লো টেনেছে। forced covering কমে গেলে বিটকয়েনের জন্য সরবরাহ শোষণ করতে ETF কেনা চালিয়ে যাওয়া আরও বেশি গুরুত্বপূর্ণ হয়ে ওঠে।
ডেরিভেটিভস ডাইনামিক্স এখনো বড় ঝুঁকি। ১৯–২০ আগস্টের কাছাকাছি যখন দাম প্রায় $65,000 থেকে $75,000-এর উপরে উঠেছে, তখন রিপোর্ট অনুযায়ী $3B-এর বেশি লিভারেজড শর্ট বন্ধ হয়েছে; এর আগে মোট লিকুইডেশন $4B-এর বেশি ছিল। যদি $80,000-এর কাছে বিটকয়েন রিজেকশনের মুখে পড়ে এবং ফান্ডিং ও ওপেন ইন্টারেস্ট বাড়তেই থাকে, তবে র্যালিটা আরও ‘স্কুইজ-চালিত’ মনে হতে পারে এবং আবার সংশোধনের ঝুঁকি বাড়ে।
বুল পথ: $80,000-এর ওপর পরিষ্কার ক্লোজ এবং স্থায়ী ডিফেন্স $85,000–$90,000-এর দিকে খুলতে পারে। বেয়ার পথ: স্পট ডিমান্ড যদি উন্নতি ধরে রাখতে না পারে, তাহলে রিসেট হতে পারে। শুরুতে আপওয়ার্ড রোটেশন সম্ভবত ব্রড অল্টকয়েন শক্তির চেয়ে ETH ও SOL-এর দিকেই বেশি যাবে।
Neutral
উভয় সারাংশই একমত যে $75,000-এর ওপরে ওঠা এবং $80,000-এর দিকে/আশেপাশে যাওয়া বিটকয়েনের শুরুতে ছিল squeeze এবং ETF প্রবাহ-নির্ভর। তবে পরের আর্টিকেল আরও বলে যে ETF নিট ইনফ্লো শক্তিশালী হলেও ($১.৯B টানা পাঁচ সেশনে ২১ আগস্ট পর্যন্ত), Nansen এখনো মার্কিন ক্যাশ মার্কেটে ধারকের কস্ট বেসের তুলনায় যথেষ্ট কনফার্মেশন নেই বলে সতর্ক করছে। এর মানে ব্রেকআউট চলতে পারে, কিন্তু তা বেশি ভঙ্গুর: যখন forced covering কমে যাবে, তখন দামের টেকসই হতে স্পট ডিমান্ডের ধারাবাহিকতার উপর নির্ভর করতে হবে। এদিকে, লিকুইডেশনের পর funding/open interest-এর উন্নতি কোনো $80,000 প্রত্যাখ্যান হলে র্যালিটা আবার short-squeeze-চালিত—এবং “সেলেবল” (বিক্রি করার মতো)—মোমেন্টামে ফিরে যাওয়ার ঝুঁকি বাড়ায়। ফলে নিকট-মেয়াদি ট্রেডিং সেটআপ শর্তসাপেক্ষে bullish, কিন্তু ETF শোষণ চলতে থাকা এবং স্পট ডিমান্ড পিছিয়ে পড়লে সংশোধনের ঝুঁকি বেশি—এই কারণে বিটকয়েনের সামগ্রিক প্রভাবকে সবচেয়ে ভালোভাবে neutral হিসেবে শ্রেণিবদ্ধ করা যায়।