Bitcoin lähestyy 80 000 dollaria ETF-rahastojen ulosvirtausten koetellessa tukitasoa
Bitcoin pysytteli lokakuussa lähellä 80 000 dollaria, kun institutionaalisten ostojen väheneminen ja tiukat makrotaloudelliset olosuhteet kumosivat markkinoiden pidemmän aikavälin tukea. Yhdysvaltalaisista spot-Bitcoin-ETF:istä virtasi 23. lokakuuta mennessä nettona ulos noin 312 miljoonaa dollaria. Vuoden alusta laskettuna nettomääräiset sisäänvirtaukset olivat silti yhä noin 1,75 miljardia dollaria, ja rahastojen lanseerauksesta lähtien kertyneet sisäänvirtaukset olivat yhteensä noin 57,2 miljardia dollaria.
Strategy ei ostanut Bitcoinia lokakuun kolmannella viikolla, vaan käytti 204,9 miljoonaa dollaria ostaakseen takaisin korkean osingon STRC-etuoikeusosakkeitaan. Yhtiön kassavarat laskivat kuukauden aikana 62 prosenttia 242,4 miljoonaan dollariin, mutta yhtiö jatkoi noin 848 500 BTC:n hallussapitoa. Ne oli hankittu keskimäärin 75 446 dollarin hintaan.
Bitcoin voi kohdata vastustusta noin 81 500 dollarissa, joka on yhdysvaltalaisten spot-ETF-sijoittajien arvioitu keskimääräinen ostohinta. Tukea nähdään 77 500–78 000 dollarin tuntumassa, ja lyhytaikaisten omistajien keskimääräinen hankintahinta on noin 74 600 dollaria. Lähes 70 prosenttia tarjonnasta on edelleen voitolla, ja pörssien varannot ovat lähellä monivuotisia pohjalukemia. Koko markkinan realisoitunut hinta on noin 54 000 dollaria, kun taas pitkäaikaisten omistajien keskimääräinen hankintahinta on suunnilleen 49 000 dollaria.
Samaan aikaan inflaatiosuojattujen 10-vuotisten Yhdysvaltain valtionlainojen tuotot lähestyivät 3 prosenttia, mikä kasvatti tuottoa tuottamattoman Bitcoinin hallussapidon vaihtoehtoiskustannusta. Treidaajat seuraavat, pystyykö uusi kysyntä pitämään Bitcoinin 75 000–78 000 dollarin tukialueen yläpuolella vai johtavatko ETF-rahastojen jatkuvat ulosvirtaukset ja kireät rahoitusolot alempien hintatasojen testaamiseen.
Neutral
Bitcoinin lähiajan vaikutukset ovat ristiriitaisia, mikä puoltaa neutraalia arviota. ETF-rahastojen nettomääräiset ulosvirtaukset ja Strategyn tauko Bitcoin-ostoissa viittaavat institutionaalisen kysynnän heikkenemiseen. Se, että Strategy käyttää käteisvaroja STRC-osakkeiden takaisinostoon samalla kun sen käteisvarannot pienenevät, tarkoittaa myös, ettei yritysostoille ole välitöntä katalyyttiä. Yhdysvaltain inflaatiosuojattujen valtionlainojen lähes 3 prosentin tuotot lisäävät painetta, sillä ne tekevät tuottoa tuottamattomasta omaisuuserästä vähemmän houkuttelevan. Nämä tekijät voivat hillitä nousuja ja altistaa Bitcoinin laskulle alle 77 500–78 000 dollarin tukialueen, etenkin jos ulosvirtaukset jatkuvat.
Vastapainoksi on myös tukevia tekijöitä. ETF-virrat ovat edelleen positiivisia sekä vuoden alusta laskettuna että kumulatiivisesti rahastojen lanseerauksesta lähtien, Strategyllä on yhä huomattava Bitcoin-positio ja pörssien reservit ovat lähellä monivuotisia pohjalukemia. Lyhytaikaisten haltijoiden ja ETF-sijoittajien arvioidut hankintahinnat tarjoavat tasoja, joita treidaajat voivat seurata mahdollisina tukialueina tai myyntipaineen kohtina. Suuri ero pitkäaikaisten haltijoiden hankintahintoihin puolestaan viittaa siihen, että he saattavat altistua vähemmän välittömälle paineelle. Historiallisesti ETF-ulosvirtaukset ja yritysten ostojen muutokset voivat lisätä volatiliteettia, mutta ne eivät yksin ratkaise hinnan suuntaa. Lyhyellä aikavälillä rahavirrat ja makrotaloudelliset tuotot voivat ohjata kaupankäyntiä noin 75 000–82 000 dollarin vaihteluvälillä; pidemmällä aikavälillä kysyntä, likviditeetti ja rahoitusolot ovat tärkeämpiä. Vastakkaiset signaalit eivät anna selvää viitettä pitkäkestoisesta suuntausliikkeestä.