Bitcoin menghampiri AS$80,000 apabila aliran keluar ETF menguji paras sokongan
Bitcoin kekal hampir AS$80,000 pada Oktober apabila pembelian institusi yang lebih lemah dan keadaan makro yang ketat mengimbangi sokongan pasaran jangka panjang. ETF Bitcoin spot AS mencatat aliran keluar bersih kira-kira AS$312 juta sehingga 23 Oktober. Namun, aliran masuk sejak awal tahun masih sekitar AS$1.75 bilion, manakala aliran masuk terkumpul sejak pelancaran berjumlah kira-kira AS$57.2 bilion.
Strategy tidak membeli Bitcoin pada minggu ketiga Oktober, sebaliknya membelanjakan AS$204.9 juta untuk membeli semula saham keutamaan STRC yang menawarkan dividen tinggi. Rizab tunainya merosot 62% sepanjang bulan itu kepada AS$242.4 juta, sementara syarikat tersebut terus memegang kira-kira 848,500 BTC yang diperoleh pada harga purata AS$75,446.
Bitcoin berdepan potensi rintangan sekitar AS$81,500, iaitu anggaran harga kemasukan purata pelabur ETF spot AS. Sokongan dilihat pada sekitar AS$77,500–AS$78,000, manakala kos purata pemegang jangka pendek hampir AS$74,600. Hampir 70% daripada bekalan masih mencatat keuntungan, dan rizab di bursa hampir ke paras terendah dalam beberapa tahun. Harga realisasi seluruh pasaran kira-kira AS$54,000, manakala kos purata pemegang jangka panjang sekitar AS$49,000.
Sementara itu, hasil Perbendaharaan AS terlindung inflasi 10 tahun menghampiri 3%, sekali gus meningkatkan kos lepas memegang Bitcoin yang tidak memberikan hasil. Pedagang memerhatikan sama ada permintaan baharu dapat mengekalkan Bitcoin di atas zon sokongan AS$75,000–AS$78,000, atau aliran keluar ETF yang berterusan dan keadaan kewangan yang ketat akan mencetuskan ujian pada paras yang lebih rendah.
Neutral
Kesan jangka pendek terhadap Bitcoin bercampur-campur, sekali gus menyokong penilaian neutral. Aliran keluar bersih ETF dan jeda Strategy daripada membeli Bitcoin menandakan permintaan institusi yang lebih lemah. Penggunaan wang tunai oleh Strategy untuk membeli semula saham STRC, bersama-sama dengan rizab tunainya yang semakin susut, juga bermakna tiada pemangkin pembelian korporat dalam masa terdekat. Hasil hampir 3% daripada Perbendaharaan AS yang dilindungi daripada inflasi menambah tekanan kerana menjadikan aset tanpa hasil kurang menarik. Faktor-faktor ini boleh mengehadkan kenaikan dan menyebabkan Bitcoin terdedah kepada penurunan di bawah zon sokongan $77,500–$78,000, terutamanya jika aliran keluar berterusan.
Namun, terdapat juga faktor sokongan yang berlawanan. Aliran ETF masih positif sejak awal tahun dan secara kumulatif sejak pelancaran, Strategy masih memegang kedudukan Bitcoin yang besar, dan rizab di bursa berada hampir pada paras terendah dalam beberapa tahun. Anggaran kos asas pemegang jangka pendek dan pelabur ETF memberikan paras yang boleh dipantau oleh pedagang sebagai sokongan atau tekanan jualan, manakala jurang besar berbanding kos asas pemegang jangka panjang menunjukkan bahawa mereka mungkin kurang terdedah kepada tekanan serta-merta. Dari segi sejarah, aliran keluar ETF dan perubahan dalam pembelian korporat boleh meningkatkan turun naik, tetapi kedua-duanya tidak menentukan arah harga secara bersendirian. Dalam jangka pendek, aliran dana dan hasil makro mungkin mempengaruhi dagangan dalam julat kira-kira $75,000–$82,000; dalam jangka panjang, permintaan, kecairan dan keadaan kewangan akan lebih penting. Isyarat yang saling bertentangan ini tidak menunjukkan dengan jelas pergerakan sehala yang berterusan.