Bitcoin se apropie de 80.000 de dolari, în timp ce ieșirile din ETF-uri testează nivelul de suport
Bitcoin s-a menținut în jurul valorii de 80.000 de dolari în octombrie, deoarece reducerea achizițiilor instituționale și condițiile macroeconomice restrictive au contrabalansat sprijinul pe termen lung al pieței. Până la 23 octombrie, ETF-urile spot pe Bitcoin din SUA au înregistrat ieșiri nete de aproximativ 312 milioane de dolari, deși intrările de la începutul anului se situau încă la circa 1,75 miliarde de dolari, iar intrările cumulate de la lansare totalizau aproximativ 57,2 miliarde de dolari.
Strategy nu a cumpărat Bitcoin în a treia săptămână din octombrie, ci a cheltuit 204,9 milioane de dolari pentru a-și răscumpăra acțiunile preferențiale STRC, cu dividende mari. Rezervele sale de numerar au scăzut cu 62% în cursul lunii, ajungând la 242,4 milioane de dolari, în timp ce compania a continuat să dețină aproximativ 848.500 BTC, achiziționați la un preț mediu de 75.446 de dolari.
Bitcoin s-ar putea confrunta cu o rezistență în apropierea nivelului de 81.500 de dolari, prețul mediu estimat de intrare al investitorilor în ETF-urile spot din SUA. Suportul este estimat în zona 77.500–78.000 de dolari, iar costul mediu pentru deținătorii pe termen scurt este de aproximativ 74.600 de dolari. Aproape 70% din ofertă este încă pe profit, iar rezervele de pe burse sunt aproape de minimele multianuale. Prețul realizat pentru întreaga piață este de circa 54.000 de dolari, în timp ce costul mediu al deținătorilor pe termen lung este de aproximativ 49.000 de dolari.
Între timp, randamentele titlurilor de Trezorerie americane pe 10 ani protejate împotriva inflației s-au apropiat de 3%, majorând costul de oportunitate al deținerii de Bitcoin, care nu generează randament. Traderii urmăresc dacă cererea nouă poate menține Bitcoin peste zona de suport de 75.000–78.000 de dolari sau dacă ieșirile persistente din ETF-uri și condițiile financiare restrictive vor declanșa testarea unor niveluri mai joase.
Neutral
Impactul pe termen scurt asupra Bitcoin este mixt, ceea ce susține o evaluare neutră. Ieșirile nete din ETF-uri și pauza Strategy în achizițiile de Bitcoin indică o cerere instituțională mai slabă. Faptul că Strategy folosește numerar pentru a răscumpăra acțiuni STRC, împreună cu diminuarea rezervelor sale de numerar, înseamnă, de asemenea, că nu există un catalizator imediat pentru achiziții corporative. Randamentele de aproape 3% ale titlurilor de stat americane protejate împotriva inflației sporesc presiunea, făcând mai puțin atractiv un activ care nu generează randament. Acești factori ar putea limita creșterile și ar putea lăsa Bitcoin vulnerabil la o scădere sub zona de suport de 77.500–78.000 de dolari, în special dacă ieșirile continuă.
Există și factori de susținere în sens opus. Fluxurile ETF rămân pozitive de la începutul anului și cumulat de la lansare, Strategy deține în continuare o poziție substanțială în Bitcoin, iar rezervele de pe platformele de tranzacționare sunt aproape de minimele multianuale. Costurile de achiziție estimate ale deținătorilor pe termen scurt și ale investitorilor în ETF-uri oferă niveluri pe care traderii le-ar putea urmări ca posibile zone de suport sau de presiune la vânzare. În același timp, diferența mare față de costurile de achiziție ale deținătorilor pe termen lung sugerează că aceștia ar putea fi mai puțin expuși stresului imediat. Istoric, ieșirile din ETF-uri și schimbările în achizițiile corporative pot amplifica volatilitatea, dar nu determină singure direcția prețului. Pe termen scurt, fluxurile și randamentele macroeconomice ar putea influența tranzacțiile într-un interval de aproximativ 75.000–82.000 de dolari; pe termen lung, cererea, lichiditatea și condițiile financiare vor conta mai mult. Semnalele contradictorii nu indică în mod clar o mișcare susținută într-o anumită direcție.