บิตคอยน์ใกล้แตะ 80,000 ดอลลาร์ ขณะที่เงินไหลออกจาก ETF ทดสอบแนวรับ
Bitcoin เคลื่อนไหวอยู่ใกล้ระดับ 80,000 ดอลลาร์ในเดือนตุลาคม เนื่องจากการซื้อจากสถาบันที่อ่อนแรงลงและภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่ตึงตัวได้หักล้างแรงหนุนระยะยาวของตลาด กองทุน ETF Bitcoin แบบสปอตในสหรัฐฯ มีเงินไหลออกสุทธิราว 312 ล้านดอลลาร์จนถึงวันที่ 23 ตุลาคม แม้เงินไหลเข้าตั้งแต่ต้นปียังคงอยู่ที่ประมาณ 1.75 พันล้านดอลลาร์ และเงินไหลเข้าสะสมนับตั้งแต่เปิดตัวมีมูลค่ารวมประมาณ 57.2 พันล้านดอลลาร์
Strategy ไม่ได้ซื้อ Bitcoin ในสัปดาห์ที่สามของเดือนตุลาคม แต่ใช้เงิน 204.9 ล้านดอลลาร์เพื่อซื้อหุ้นบุริมสิทธิ STRC ที่ให้เงินปันผลสูงของตนคืน เงินสำรองของบริษัทลดลง 62% ในเดือนดังกล่าว เหลือ 242.4 ล้านดอลลาร์ ขณะที่บริษัทยังคงถือครอง Bitcoin ราว 848,500 BTC ซึ่งซื้อมาในราคาเฉลี่ย 75,446 ดอลลาร์
Bitcoin อาจเผชิญแนวต้านใกล้ 81,500 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นราคาเข้าซื้อเฉลี่ยโดยประมาณของนักลงทุนใน ETF สปอตของสหรัฐฯ คาดว่ามีแนวรับอยู่แถว 77,500–78,000 ดอลลาร์ ส่วนต้นทุนเฉลี่ยของผู้ถือครองระยะสั้นอยู่ใกล้ 74,600 ดอลลาร์ อุปทานเกือบ 70% ยังคงมีกำไร และเงินสำรองบนกระดานซื้อขายอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหลายปี ราคาที่รับรู้ของตลาดโดยรวมอยู่ที่ประมาณ 54,000 ดอลลาร์ ขณะที่ต้นทุนเฉลี่ยของผู้ถือครองระยะยาวอยู่ที่ราว 49,000 ดอลลาร์
ในขณะเดียวกัน ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีที่ป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อขยับเข้าใกล้ 3% ทำให้ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือ Bitcoin ซึ่งไม่ให้ผลตอบแทนสูงขึ้น เทรดเดอร์กำลังจับตาว่าอุปสงค์ใหม่จะช่วยพยุง Bitcoin ให้อยู่เหนือแนวรับช่วง 75,000–78,000 ดอลลาร์ได้หรือไม่ หรือเงินไหลออกจาก ETF ที่ยังดำเนินต่อไปและภาวะการเงินที่ตึงตัวจะทำให้ราคาทดสอบระดับที่ต่ำลง
Neutral
ผลกระทบต่อ Bitcoin ในระยะใกล้มีทั้งด้านบวกและลบ จึงสนับสนุนการประเมินแบบเป็นกลาง เงินทุนไหลออกสุทธิจาก ETF และการที่ Strategy หยุดซื้อ Bitcoin ชั่วคราวสะท้อนว่าอุปสงค์จากสถาบันอ่อนตัวลง การที่ Strategy ใช้เงินสดซื้อหุ้น STRC คืน ประกอบกับเงินสดสำรองที่ลดลง ยังหมายความว่าไม่มีปัจจัยกระตุ้นให้บริษัทเข้าซื้อในทันที ผลตอบแทนใกล้ 3% ของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ป้องกันเงินเฟ้อยิ่งเพิ่มแรงกดดัน เพราะทำให้สินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนดูน่าสนใจน้อยลง ปัจจัยเหล่านี้อาจจำกัดการปรับขึ้น และทำให้ Bitcoin เสี่ยงหลุดต่ำกว่าโซนแนวรับ 77,500–78,000 ดอลลาร์ โดยเฉพาะหากเงินทุนยังไหลออกต่อเนื่อง
อย่างไรก็ตาม ยังมีปัจจัยสนับสนุนอีกด้านหนึ่ง กระแสเงินทุนของ ETF ยังคงเป็นบวกตั้งแต่ต้นปีและเมื่อรวมตั้งแต่เปิดตัว Strategy ยังคงถือครอง Bitcoin ในปริมาณมาก และยอดสำรองบนกระดานซื้อขายอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหลายปี ต้นทุนถือครองโดยประมาณของผู้ถือระยะสั้นและนักลงทุน ETF เป็นระดับที่เทรดเดอร์อาจติดตามในฐานะแนวรับหรือจุดที่อาจมีแรงขาย ขณะที่ช่องว่างขนาดใหญ่เมื่อเทียบกับต้นทุนถือครองของผู้ถือระยะยาวบ่งชี้ว่ากลุ่มหลังอาจเผชิญแรงกดดันทันทีน้อยกว่า ในอดีต เงินทุนไหลออกจาก ETF และการเปลี่ยนแปลงของการซื้อจากภาคธุรกิจอาจเพิ่มความผันผวน แต่ไม่ได้กำหนดทิศทางราคาเพียงลำพัง ในระยะสั้น กระแสเงินทุนและผลตอบแทนในระดับมหภาคอาจกำหนดการซื้อขายภายในกรอบประมาณ 75,000–82,000 ดอลลาร์ ส่วนในระยะยาว อุปสงค์ สภาพคล่อง และภาวะการเงินจะมีความสำคัญมากกว่า สัญญาณที่สวนทางกันยังไม่ชี้ชัดว่าจะเกิดการเคลื่อนไหวในทิศทางใดอย่างต่อเนื่อง