ETF سے سرمائے کے اخراج کے باعث سپورٹ لیول آزمائش میں، بٹ کوائن 80,000 ڈالر کے قریب
اکتوبر میں بٹ کوائن 80,000 ڈالر کے قریب رہا، کیونکہ ادارہ جاتی خریداری میں کمی اور سخت معاشی حالات نے طویل مدتی مارکیٹ سپورٹ کے اثر کو کم کیا۔ 23 اکتوبر تک امریکی اسپاٹ بٹ کوائن ETFs سے تقریباً 312 ملین ڈالر کا خالص اخراج ہوا۔ تاہم، سال کے آغاز سے اب تک آمد تقریباً 1.75 ارب ڈالر رہی، جبکہ اجرا کے بعد سے مجموعی آمد تقریباً 57.2 ارب ڈالر تک پہنچ گئی۔
اکتوبر کے تیسرے ہفتے میں Strategy نے کوئی بٹ کوائن نہیں خریدا، بلکہ زیادہ منافع دینے والے اپنے STRC ترجیحی حصص واپس خریدنے کے لیے 204.9 ملین ڈالر خرچ کیے۔ مہینے کے دوران اس کے نقد ذخائر 62 فیصد کم ہو کر 242.4 ملین ڈالر رہ گئے، جبکہ کمپنی کے پاس تقریباً 848,500 BTC برقرار رہے، جو اوسطاً 75,446 ڈالر فی BTC کی قیمت پر حاصل کیے گئے تھے۔
بٹ کوائن کو 81,500 ڈالر کے قریب ممکنہ مزاحمت کا سامنا ہے، جو امریکی اسپاٹ ETF سرمایہ کاروں کی تخمینی اوسط خرید قیمت ہے۔ سپورٹ 77,500–78,000 ڈالر کے آس پاس دیکھی جا رہی ہے، جبکہ قلیل مدتی ہولڈرز کی اوسط لاگت تقریباً 74,600 ڈالر ہے۔ تقریباً 70 فیصد سپلائی اب بھی منافع میں ہے اور ایکسچینج کے ذخائر کئی برسوں کی کم ترین سطح کے قریب ہیں۔ پوری مارکیٹ کی حقیقی قیمت تقریباً 54,000 ڈالر ہے، جبکہ طویل مدتی ہولڈرز کی اوسط لاگت لگ بھگ 49,000 ڈالر ہے۔
دریں اثنا، امریکا کے 10 سالہ افراطِ زر سے محفوظ ٹریژری بانڈز کی پیداوار 3 فیصد کے قریب پہنچ گئی، جس سے ایسا بٹ کوائن رکھنے کی متبادل لاگت بڑھ گئی ہے جو کوئی منافع نہیں دیتا۔ ٹریڈرز دیکھ رہے ہیں کہ آیا نئی طلب بٹ کوائن کو 75,000–78,000 ڈالر کے سپورٹ زون سے اوپر رکھ سکتی ہے، یا ETF سے مسلسل اخراج اور سخت مالی حالات قیمت کو مزید نچلی سطحوں کی آزمائش پر مجبور کریں گے۔
Neutral
بٹ کوائن پر قریبی مدت کے اثرات ملے جلے ہیں، اس لیے غیر جانب دار تجزیہ مناسب ہے۔ ETF سے خالص سرمائے کا اخراج اور Strategy کی جانب سے بٹ کوائن کی خریداری روک دینا ادارہ جاتی طلب میں نرمی کا اشارہ ہے۔ STRC شیئرز دوبارہ خریدنے کے لیے Strategy کا نقد رقم استعمال کرنا، اور ساتھ ہی اس کے نقد ذخائر کا کم ہونا، اس بات کا بھی مطلب ہے کہ فوری طور پر کمپنیوں کی خریداری کو تحریک دینے والا کوئی عنصر موجود نہیں۔ امریکا کے افراطِ زر سے محفوظ ٹریژری بانڈز پر تقریباً 3% منافع بھی دباؤ بڑھاتا ہے، کیونکہ اس سے بغیر منافع والے اثاثے کی کشش کم ہو جاتی ہے۔ یہ عوامل قیمت میں اضافے کو محدود کر سکتے ہیں اور بٹ کوائن کو $77,500–$78,000 کے سپورٹ زون سے نیچے گرنے کے خطرے سے دوچار کر سکتے ہیں، خاص طور پر اگر اخراج جاری رہا۔
اس کے برعکس کچھ معاون عوامل بھی موجود ہیں۔ سال کے آغاز سے ETF میں رقوم کی آمد مثبت ہے اور آغاز سے اب تک مجموعی طور پر بھی مثبت رہی ہے، Strategy اب بھی بٹ کوائن کی بڑی مقدار رکھتی ہے، اور ایکسچینج کے ذخائر کئی برسوں کی کم ترین سطح کے قریب ہیں۔ قلیل مدتی ہولڈرز اور ETF سرمایہ کاروں کی لاگت کی تخمینی بنیادیں ایسی سطحیں فراہم کرتی ہیں جنہیں تاجر سپورٹ یا ممکنہ فروخت کے دباؤ کے طور پر دیکھ سکتے ہیں۔ جبکہ طویل مدتی ہولڈرز کی لاگت کی بنیادوں سے بڑا فرق اس بات کا اشارہ ہے کہ انہیں فوری دباؤ کا سامنا نسبتاً کم ہو سکتا ہے۔ تاریخی طور پر ETF سے اخراج اور کمپنیوں کی خریداری میں تبدیلی اتار چڑھاؤ بڑھا سکتی ہے، لیکن یہ عوامل اکیلے قیمت کی سمت کا تعین نہیں کرتے۔ قلیل مدت میں رقوم کی آمدورفت اور میکرو سطح کے منافع تقریباً $75,000–$82,000 کی حد میں کاروبار کو متاثر کر سکتے ہیں؛ طویل مدت میں طلب، لیکویڈیٹی اور مالی حالات زیادہ اہم ہوں گے۔ متضاد اشارے کسی پائیدار یک طرفہ حرکت کی واضح نشاندہی نہیں کرتے۔