Bitcoin tiến sát mốc 80.000 USD khi dòng tiền rút khỏi ETF thử thách ngưỡng hỗ trợ
Bitcoin duy trì quanh mức 80.000 USD trong tháng 10, khi lực mua từ các tổ chức suy yếu và điều kiện kinh tế vĩ mô thắt chặt làm giảm tác động hỗ trợ của các yếu tố thị trường dài hạn. Tính đến ngày 23 tháng 10, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng vốn rút ròng khoảng 312 triệu USD. Tuy vậy, dòng vốn vào từ đầu năm vẫn ở mức khoảng 1,75 tỷ USD, còn tổng dòng vốn vào kể từ khi ra mắt đạt khoảng 57,2 tỷ USD.
Strategy không mua Bitcoin trong tuần thứ ba của tháng 10 mà thay vào đó chi 204,9 triệu USD để mua lại cổ phiếu ưu đãi STRC có cổ tức cao. Dự trữ tiền mặt của công ty giảm 62% trong tháng, xuống còn 242,4 triệu USD, trong khi công ty tiếp tục nắm giữ khoảng 848.500 BTC, được mua với mức giá trung bình 75.446 USD.
Bitcoin có thể gặp kháng cự gần 81.500 USD, mức giá vào lệnh trung bình ước tính của các nhà đầu tư vào ETF giao ngay tại Mỹ. Vùng hỗ trợ được xác định quanh 77.500–78.000 USD, còn giá vốn trung bình của những người nắm giữ ngắn hạn ở gần 74.600 USD. Gần 70% nguồn cung vẫn đang có lãi và lượng Bitcoin dự trữ trên các sàn giao dịch gần mức thấp nhất trong nhiều năm. Giá thực hiện của toàn thị trường vào khoảng 54.000 USD, trong khi giá vốn trung bình của những người nắm giữ dài hạn vào khoảng 49.000 USD.
Trong khi đó, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm được bảo vệ trước lạm phát tiến sát 3%, làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ Bitcoin vốn không sinh lợi suất. Các nhà giao dịch đang theo dõi liệu nhu cầu mới có thể giúp Bitcoin duy trì trên vùng hỗ trợ 75.000–78.000 USD hay dòng vốn ETF tiếp tục rút cùng điều kiện tài chính thắt chặt sẽ khiến giá kiểm tra các mức thấp hơn.
Neutral
Tác động ngắn hạn đối với Bitcoin là trái chiều, phù hợp với đánh giá trung lập. Dòng vốn ròng rút khỏi các quỹ ETF và việc Strategy tạm ngừng mua Bitcoin cho thấy nhu cầu từ các tổ chức suy yếu. Việc Strategy dùng tiền mặt để mua lại cổ phiếu STRC, cùng với lượng dự trữ tiền mặt đang giảm, cũng đồng nghĩa chưa có chất xúc tác tức thời cho hoạt động mua vào của doanh nghiệp. Lợi suất gần 3% của trái phiếu Kho bạc Mỹ được bảo vệ trước lạm phát tạo thêm áp lực, vì khiến một tài sản không sinh lợi suất trở nên kém hấp dẫn hơn. Những yếu tố này có thể hạn chế đà tăng và khiến Bitcoin dễ giảm xuống dưới vùng hỗ trợ 77.500–78.000 USD, nhất là nếu dòng vốn rút ra tiếp diễn.
Tuy nhiên, cũng có những yếu tố hỗ trợ theo chiều ngược lại. Dòng vốn ETF vẫn dương tính từ đầu năm đến nay và tính lũy kế kể từ khi ra mắt; Strategy vẫn nắm giữ một lượng Bitcoin đáng kể; còn dự trữ trên các sàn giao dịch đang ở gần mức thấp nhất trong nhiều năm. Giá vốn ước tính của những người nắm giữ ngắn hạn và nhà đầu tư ETF tạo ra các mốc mà nhà giao dịch có thể theo dõi như vùng hỗ trợ tiềm năng hoặc nơi xuất hiện áp lực bán. Trong khi đó, khoảng cách lớn so với giá vốn của những người nắm giữ dài hạn cho thấy họ có thể ít chịu áp lực tức thời hơn. Trong quá khứ, dòng vốn rút khỏi ETF và những thay đổi trong hoạt động mua của doanh nghiệp có thể làm gia tăng biến động, nhưng bản thân chúng không quyết định chiều hướng giá. Trong ngắn hạn, dòng vốn và lợi suất vĩ mô có thể chi phối giao dịch trong vùng khoảng 75.000–82.000 USD; về dài hạn, nhu cầu, thanh khoản và các điều kiện tài chính sẽ quan trọng hơn. Các tín hiệu trái chiều chưa cho thấy rõ một xu hướng bền vững theo một chiều.