ETF資金流出考驗支持位，比特幣逼近80,000美元
10月，比特幣維持在80,000美元附近。機構買盤轉弱及宏觀環境收緊，抵銷了市場的長期支持因素。截至10月23日，美國現貨比特幣ETF錄得約3.12億美元淨流出。不過，年初至今的資金流入仍約為17.5億美元，自推出以來的累計流入則約為572億美元。
Strategy在10月第三週沒有買入比特幣，反而花費2.049億美元回購其高息STRC優先股。該公司的現金儲備在月內下跌62%，至2.424億美元；公司則繼續持有約848,500 BTC，平均購入價為75,446美元。
比特幣可能在81,500美元附近遇上阻力，這是美國現貨ETF投資者估計的平均入場價。支持位約在77,500至78,000美元，短期持有者的平均成本則接近74,600美元。近70%的供應量仍處於盈利狀態，而交易所儲備接近多年低位。全市場的已實現價格約為54,000美元，長期持有者的平均成本則約為49,000美元。
與此同時，美國10年期抗通脹國債收益率升近3%，令持有不產生收益的比特幣所涉及的機會成本上升。交易員正觀察新增需求能否令比特幣守住75,000至78,000美元的支持區，抑或持續的ETF資金流出及緊縮的金融環境會觸發價格下試更低水平。
Neutral
比特幣短期受到的影響好壞參半，因此中性評估較為合適。ETF錄得資金淨流出，加上Strategy暫停買入比特幣，反映機構需求轉弱。Strategy動用現金回購STRC股份，而其現金儲備亦在縮減，這亦意味短期內沒有企業買入的直接催化因素。美國通脹保值國債的收益率接近3%，令不產生收益的資產吸引力下降，進一步帶來壓力。這些因素可能限制升勢，並令比特幣有可能跌穿77,500至78,000美元的支持區間，尤其是資金持續流出的話。
不過，亦有相反的支持因素。ETF資金流今年至今及自推出以來累計仍然錄得淨流入；Strategy仍持有大量比特幣，而交易所儲備則接近多年低位。短期持有者及ETF投資者的估算成本基礎，提供了交易者可留意的支持位或潛在沽壓水平；至於與長期持有者成本基礎之間的巨大差距，則顯示他們可能較少受到即時壓力影響。從歷史經驗看，ETF資金流出及企業買入行為的變化可以增加波動，但單靠這些因素並不能決定價格方向。短期而言，資金流向及宏觀收益率或會令交易在約75,000至82,000美元的區間內波動；長期而言，需求、流動性及金融環境將更為重要。這些互相矛盾的訊號，並未清晰指向持續的單向走勢。