بيتكوين تختبر مستوى 81 ألف دولار مع ضغط العزوف عن المخاطرة على سوق العملات المشفرة
عاد البيتكوين إلى حدود قاعدة تكلفة صناديق المؤشرات المتداولة عند 81 ألف دولار، وهو مستوى دعم رئيسي تعتبره Glassnode. وقد يؤدي الإغلاق المستمر دون هذا المستوى إلى تعريض نطاق 70 ألف دولار للضغط. ارتفعت هيمنة البيتكوين إلى 60%، في حين كان أداء العملات الأصغر أضعف؛ كما تراجع البيتكوين إلى ما دون 82 ألف دولار بعد أن تجاوز لفترة وجيزة 84 ألف دولار. ويقول المحللون إن تدفقات صناديق ETF غالباً ما تتبع تحركات الأسعار بدلاً من أن تتنبأ بها، لذلك يراقب المتداولون تدفقات الصناديق وإشارات الاحتياطي الفيدرالي لمعرفة اتجاه السوق.
تشمل المخاطر الأوسع تعثر المحادثات بشأن مضيق هرمز، وارتفاع أسعار النفط، واتساع فروق الائتمان في قطاع التكنولوجيا، وموجة بيع حادة للأسهم الكورية الجنوبية. وقد تضغط هذه العوامل على الأصول عالية المخاطر، بما فيها العملات المشفرة. وفي الوقت نفسه، قد يؤدي تحديث مقترح لإيثيريوم إلى تقليص مدة إتمام المعاملات من نحو 16 دقيقة إلى أربع دقائق، لكن الخطة لا تزال في مرحلة مبكرة.
كانت تطورات قطاع العملات المشفرة متباينة. غيّرت Andreessen Horowitz اسم صندوقها للعملات المشفرة إلى a16z Frontier، وقالت إنها ستواصل الاستثمار في العملات المشفرة إلى جانب تقنيات ناشئة أخرى. وحذرت Coinbase من أن القواعد المقترحة في المملكة المتحدة قد تقيد فعلياً المنصات الخاضعة للتنظيم من توفير الوصول إلى التمويل اللامركزي DeFi. ونفت Fireblocks وجود محادثات مع Visa بشأن الاستحواذ عليها. ومن جهة أخرى، أعرب محققون على السلسلة وZachXBT عن مخاوف بشأن تحركات أموال CoinDCX والإفصاح عنها؛ ولم يثبت ما ورد في التقارير من ادعاءات بشكل مستقل. إجمالاً، يشكل مستوى دعم البيتكوين والمخاطر الاقتصادية الكلية والتطورات التنظيمية مؤشرات أساسية للتداول في الأمد القريب.
Bearish
تميل محصلة المؤشرات على المدى القريب إلى الهبوط. يختبر البيتكوين أساس تكلفة صناديق ETF عند 81,000 دولار، وتحذّر Glassnode من أن الهبوط المستمر دون هذا المستوى قد يفتح الطريق نحو نطاق 70,000 دولار. وقد يؤدي فقدان مستوى دعم رئيسي إلى تفعيل أوامر وقف الخسارة، كما قد يقلل من استعداد المتداولين للاحتفاظ بمراكز ذات رافعة مالية. كذلك، فإن هيمنة البيتكوين التي تقترب من 60%، إلى جانب الخسائر الأكبر في العملات الأصغر، تشير إلى تموضع دفاعي لا إلى شهية واسعة للمخاطرة.
وتزيد الخلفية الاقتصادية الكلية من الضغوط: فتعثر المفاوضات الجيوسياسية وارتفاع أسعار النفط يثيران مخاوف بشأن الطاقة والتضخم، بينما يشير اتساع فروق الائتمان في قطاع التكنولوجيا والهبوط الحاد للأسهم الكورية إلى انتشار العزوف عن المخاطرة في الأسواق. وفي نوبات سابقة من العزوف عن المخاطرة، غالباً ما تحركت العملات المشفرة على نحو أقرب إلى الأسهم، كما أن ضعف أداء العملات البديلة قد يفاقم تراجعات السوق عندما تشح السيولة. ووفقاً للبحث المشار إليه، لا تُعد تدفقات صناديق ETF مؤشراً استباقياً موثوقاً؛ لذا ينبغي للمتداولين ألا يعتبروا تدفقات الدخول أو الخروج المنفردة تأكيداً لاتجاه معين.
لكن توجد عوامل مضادة. فقد يدعم اعتماد الأصول الرقمية على المدى الطويل كل من التحديث المقترح لنهائية معاملات Ethereum، واستمرار استثمارات رأس المال المغامر في التكنولوجيا المرتبطة بالعملات المشفرة، والاهتمام المؤسسي بالبنية التحتية للأصول الرقمية. غير أن هذه التطورات لا تزال في مراحلها الأولى أو لم تتأكد بعد، ومن غير المرجح أن تعوض وحدها الضغوط الاقتصادية الكلية الفورية. كما قد تؤثر الضبابية التنظيمية بشأن الوصول إلى DeFi في المملكة المتحدة والادعاءات المتعلقة بـCoinDCX في الثقة، مع بقاء ما يُقال عن CoinDCX مجرد ادعاءات.
على المدى القصير، ينبغي متابعة ما إذا كان البيتكوين سيحافظ على مستوى 81,000 دولار أو يفقده، ومدى استمرار تدفقات صناديق ETF، واستقرار أسواق الأسهم، وإشارات الاحتياطي الفيدرالي. وقد يؤدي استعادة هذا المستوى بصورة مستدامة إلى تخفيف ضغوط الهبوط وتشجيع ارتداد تعويضي؛ أما كسره بوضوح إلى الأسفل فقد يسرّع خفض الرافعة المالية ويعرّض نطاق 70,000 دولار للضغط. وعلى المدى الأطول، يظل التقدم في التبني والبنية التحتية إيجابياً، لكن استقرار السوق يعتمد على الأوضاع الاقتصادية الكلية وعلى تنظيم أوضح وأكثر استدامة.