הביטקוין בוחן את רף 81 אלף הדולר, בעוד הלחץ מהימנעות מסיכון מכביד על שוק הקריפטו
הביטקוין שוב קרוב לבסיס העלות של קרנות ה-ETF, העומד על 81,000 דולר וש-Glassnode מזהה כרמת תמיכה מרכזית. סגירה ממושכת מתחת לרמה זו עלולה לפתוח את הדרך לטווח של 70,000 דולר. הדומיננטיות של הביטקוין עלתה ל-60%, בעוד שטוקנים קטנים יותר הציגו ביצועים חלשים. הביטקוין ירד גם מתחת ל-82,000 דולר לאחר שחצה לזמן קצר את רף ה-84,000 דולר. אנליסטים אומרים שזרימות ה-ETF נטו לעקוב אחר תנועות המחיר ולא לחזות אותן, ולכן סוחרים עוקבים אחר זרימות הכספים ואחר איתותים מהפדרל ריזרב כדי להבין לאן השוק עשוי לפנות.
החששות הרחבים יותר בנוגע לסיכון כוללים את הקיפאון בשיחות על מצר הורמוז, עלייה במחירי הנפט, התרחבות מרווחי האשראי בתחום הטכנולוגיה ומכירה חדה של מניות דרום קוריאניות. לחצים אלה עלולים להכביד על נכסי סיכון, ובהם מטבעות קריפטוגרפיים. בינתיים, שדרוג מוצע ל-Ethereum עשוי לקצר את זמן סופיות העסקאות מכ-16 דקות לארבע דקות, אך התוכנית עדיין בשלב מוקדם.
ההתפתחויות בתעשיית הקריפטו היו מעורבות. Andreessen Horowitz שינתה את שם קרן הקריפטו שלה ל-a16z Frontier, וציינה כי תמשיך להשקיע בקריפטו לצד טכנולוגיות מתפתחות אחרות. Coinbase הזהירה כי כללים מוצעים בבריטניה עלולים להגביל בפועל פלטפורמות מפוקחות ממתן גישה ל-DeFi. Fireblocks הכחישה דיווחים על שיחות עם Visa בנוגע לרכישה. בנפרד, חוקרי בלוקצ'יין ו-ZachXBT העלו חששות בנוגע לתנועות כספים ולגילוי מידע מצד CoinDCX; הדיווחים לא ביססו את הטענות באופן עצמאי. בסך הכול, רמת התמיכה של הביטקוין, הסיכונים המאקרו-כלכליים וההתפתחויות הרגולטוריות הם אותות מסחר מרכזיים בטווח הקרוב.
Bearish
מאזן האותות בטווח הקרוב נוטה לירידות. הביטקוין בוחן את בסיס העלות של ה-ETF, העומד על 81,000 דולר, ו-Glassnode מזהירה ששבירה מתמשכת מתחת לרמה זו עלולה לפתוח את הדרך לעבר אזור ה-70,000 דולר. כישלון של רמת תמיכה מרכזית עלול להפעיל מכירות סטופ-לוס ולהפחית את נכונותם של סוחרים להחזיק פוזיציות ממונפות. דומיננטיות של ביטקוין בסביבות 60%, לצד הפסדים חדים יותר בטוקנים קטנים, מצביעה גם היא על מיצוב הגנתי ולא על תיאבון רחב לסיכון.
הרקע המאקרו-כלכלי מוסיף לחץ: הקיפאון במשא ומתן הגיאופוליטי ועליית מחירי הנפט מגבירים את החששות בתחום האנרגיה והאינפלציה, ואילו התרחבות מרווחי האשראי בתחום הטכנולוגיה והמפולת החדה במניות הקוריאניות מעידות שסלידה מסיכון מתפשטת בין השווקים. באירועי risk-off קודמים, הקריפטו נסחר לעיתים קרובות בתיאום הדוק יותר עם מניות, וביצועים חלשים של אלטקוינים עלולים להחריף את ירידות השוק כאשר הנזילות מצטמצמת. לפי המחקר המצוטט, תזרימי ETF אינם אות מקדים אמין, ולכן על הסוחרים להימנע מלראות בתנועות כניסה או יציאה מבודדות אישור למגמה.
יש גם גורמים מאזנים. שדרוג הסופיות המוצע של Ethereum, המשך השקעות הון סיכון בטכנולוגיה הקשורה לקריפטו והעניין המוסדי בתשתיות לנכסים דיגיטליים עשויים לתמוך באימוץ ארוך טווח. עם זאת, ההתפתחויות האלה נמצאות בשלב מוקדם או שטרם אושרו, וסביר שלא יוכלו לבדן לקזז את הלחץ המאקרו-כלכלי המיידי. אי-הוודאות הרגולטורית בנוגע לגישה ל-DeFi בבריטניה והטענות הנוגעות ל-CoinDCX עלולות גם הן לפגוע באמון, אם כי הטענות לגבי CoinDCX נותרו בגדר טענות.
בטווח הקצר, יש לעקוב אם הביטקוין שומר על אזור 81,000 הדולר או מאבד אותו, אם תזרימי ETF נמשכים, אחר יציבות שוקי המניות ואחר איתותי הבנק הפדרלי. חזרה מתמשכת מעל הרמה עשויה להפחית את הלחץ כלפי מטה ולעודד ראלי הקלה; שבירה החלטית מטה עלולה להאיץ צמצום מינוף ולחשוף את אזור 70,000 הדולר. בטווח הארוך, ההתקדמות באימוץ ובתשתיות נותרת חיובית, אך יציבות השוק תלויה בתנאי המאקרו וברגולציה ברורה ועמידה יותר.