リスク回避の圧力が暗号資産市場を圧迫する中、ビットコインは8万1,000ドルを試す
ビットコインは再び81,000ドル付近に戻っている。Glassnodeが重要なサポート水準とするETFの取得原価の水準だ。この水準を下回った状態が続けば、70,000ドル台まで下落する可能性がある。ビットコインのドミナンスは60％に上昇し、小型トークンは出遅れている。また、ビットコインは一時84,000ドルを上回った後、82,000ドルを割り込んだ。アナリストによると、ETF資金フローは価格を予測するというより、価格の動きに追随する傾向がある。そのため、トレーダーは方向感を探るため、資金フローと米連邦準備制度理事会（FRB）のシグナルを注視している。
より広範なリスク要因には、ホルムズ海峡をめぐる協議の停滞、原油価格の上昇、テクノロジー関連の信用スプレッド拡大、韓国株の急落が含まれる。こうした圧力は、暗号資産を含むリスク資産の重荷となる可能性がある。一方、提案されているEthereumのアップグレードにより、トランザクションのファイナリティにかかる時間は約16分から4分に短縮される可能性があるが、計画はまだ初期段階にある。
暗号資産業界の動向はまちまちだった。Andreessen Horowitzは暗号資産ファンドの名称をa16z Frontierに変更し、他の新興技術と並行して暗号資産への投資を続けると表明した。Coinbaseは、英国で提案されている規則により、規制対象のプラットフォームがDeFiへのアクセスを提供することが事実上制限される可能性があると警告した。Fireblocksは、Visaとの買収協議の報道を否定した。別件では、オンチェーン調査員とZachXBTが、CoinDCXの資金移動と情報開示について懸念を示したが、報道ではこれらの疑惑は独立に確認されていない。総じて、ビットコインのサポート水準、マクロ経済リスク、規制をめぐる動きが、短期的な取引の重要なシグナルとなっている。
Bearish
短期的なシグナルのバランスは弱気です。ビットコインは81,000ドルのETF取得原価水準を試しており、Glassnodeは、この水準を継続的に下回れば70,000ドル台に向かう道が開ける可能性があると警告しています。重要なサポートを維持できなければ、ストップロスによる売りが誘発され、トレーダーがレバレッジをかけたポジションを保有し続ける意欲が低下する可能性があります。ビットコインのドミナンスが60％近辺にあることに加え、小型トークンの損失がより大きいことも、幅広いリスク選好ではなく、慎重なポジション取りを示しています。
マクロ環境も圧力を強めています。地政学的交渉の停滞と原油高がエネルギーやインフレへの懸念を高める一方、テクノロジー企業のクレジットスプレッド拡大や韓国株の急落は、リスク回避の動きが市場全体に広がっていることを示唆しています。過去のリスクオフ局面では、暗号資産は株式との連動性を高めることが多く、流動性が低下するとアルトコインの軟調さが市場の下落を増幅しかねません。引用された調査によれば、ETFの資金フローは信頼できる先行指標ではないため、単発の資金流入や流出をトレンドの裏付けと見なすべきではありません。
一方で、下支えとなる要因もあります。提案されているEthereumのファイナリティ向上アップグレード、暗号資産関連技術への継続的なベンチャー投資、デジタル資産インフラへの機関投資家の関心は、長期的な普及を後押しする可能性があります。ただし、これらの動きは初期段階にあるか、まだ確認されておらず、それだけで目先のマクロ圧力を相殺する可能性は低いでしょう。英国におけるDeFiへのアクセスをめぐる規制上の不確実性や、CoinDCXに関する疑惑も信頼感を損なう可能性がありますが、CoinDCXに関する主張はあくまで疑惑です。
短期的には、ビットコインが81,000ドル近辺を維持するか、それを割り込むか、ETFの資金フローが継続するか、株式市場が安定しているか、そして米連邦準備制度理事会（FRB）のシグナルに注目してください。この水準を持続的に回復できれば、下落圧力が和らぎ、反発相場につながる可能性があります。明確に下抜ければ、レバレッジ解消が加速し、70,000ドル近辺が視野に入るおそれがあります。長期的には普及とインフラの進展は引き続き前向きですが、市場の安定はマクロ環境と、より明確で持続性のある規制に左右されます。