Bitcoin đối mặt với ngưỡng kháng cự 85.000 USD khi dòng vốn ETF cải thiện
Bitcoin đang đối mặt với một phép thử quan trọng quanh mốc 85.000 USD, nơi những người nắm giữ dài hạn có thể bán ra khi giá phục hồi. Glassnode ước tính nhóm này nắm giữ khoảng 4 triệu BTC được mua trong khoảng 85.000–118.000 USD; hơn một nửa nguồn cung do những người nắm giữ dài hạn sở hữu được mua ở mức cao hơn giá hiện tại, khoảng 81.600 USD. Vùng 84.000–85.000 USD đã nhiều lần chặn đà tăng của Bitcoin trong năm nay: giá đóng cửa ngày trên 85.000 USD chỉ được ghi nhận trong năm ngày.
Các chỉ báo nhu cầu đã cải thiện nhưng vẫn trái chiều. Các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng vốn vào ròng khoảng 424 triệu USD từ thứ Hai đến thứ Tư, bù đắp một phần cho dòng vốn rút ra 635 triệu USD vào ngày 22 tháng 10. Tuy nhiên, giá vốn trung bình của nhà đầu tư ETF vào khoảng 81.500 USD đến chưa tới 82.000 USD, và khoản lỗ chưa thực hiện của họ được ước tính ở mức 2,63 tỷ USD tính đến thứ Hai. Mức biến động thực tế trong một tháng của Bitcoin thấp, khoảng 25%, có thể báo trước một biến động mạnh.
Glassnode xác định lực mua tiềm năng hỗ trợ giá quanh vùng 78.000–79.000 USD; chỉ số True Market Mean ở gần 77.900 USD, còn giá vốn của những người mua gần đây vào khoảng 75.800 USD. Mức lỗ đã thực hiện thấp hơn trong đợt bán tháo ngày 24 tháng 10 so với tháng 8 cho thấy áp lực bán có thể đã dịu đi. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giữ lãi suất ở mức 3,75%–4,00%, trong khi lợi suất trái phiếu Kho bạc cao và lãi suất thực tiếp tục là những yếu tố bất lợi. Các nhà phân tích cho rằng trong ngắn hạn Bitcoin sẽ giao dịch trong biên độ rộng 75.000–85.000 USD; việc giá đóng cửa duy trì trên 85.000 USD, hoặc vượt 87.500 USD với sự hỗ trợ từ nhu cầu ETF mạnh hơn, sẽ cho thấy bên mua đang hấp thụ nguồn cung.
Bearish
Cán cân rủi ro trong ngắn hạn đối với Bitcoin đang nghiêng về phía giảm giá. Vùng 85.000 USD là một khu vực nguồn cung đáng kể: nhiều nhà đầu tư dài hạn đã mua ở mức giá cao hơn và có thể bán khi thị trường tiến gần đến giá vốn của họ. Nhà đầu tư ETF cũng đang gần mức hòa vốn, tạo thêm một nguồn cung tiềm năng nếu Bitcoin phục hồi lên vùng 81.500–82.000 USD. Lợi suất trái phiếu Kho bạc cao và lãi suất thực làm gia tăng áp lực, trong khi nhu cầu ETF trầm lắng cùng biến động thấp khiến thị trường dễ tổn thương trước một đợt biến động mạnh.
Tuy vậy, cũng có những tín hiệu trái chiều. Dòng vốn vào ETF gần đây đã cải thiện, lực mua quanh vùng 78.000–79.000 USD có thể giúp hạn chế đà giảm, và khoản lỗ hiện thực hóa thấp hơn trong đợt bán tháo tháng 10 cho thấy áp lực bán đã dịu bớt. Những yếu tố này có thể hỗ trợ giai đoạn tích lũy hoặc phục hồi nếu bên mua hấp thụ được lượng cung phía trên. Việc giá đóng cửa duy trì trên 85.000 USD — đặc biệt là vượt 87.500 USD cùng với dòng vốn ETF mạnh hơn — sẽ làm suy yếu kịch bản giảm giá. Cho đến lúc đó, vùng 75.000–85.000 USD và nguy cơ lực bán quay trở lại gần ngưỡng kháng cự khiến triển vọng ngắn hạn cần được nhìn nhận thận trọng; xu hướng dài hạn sẽ phụ thuộc vào nhu cầu, điều kiện lãi suất và khả năng giữ vững ngưỡng hỗ trợ quan trọng.