Bitcoin testar 80 000 dollar när utflöden från ETF:er och säljtryck tynger
Bitcoin testar stödet kring 80 000 dollar när utflöden från spotbaserade Bitcoin-ETF:er, makroekonomisk osäkerhet och försäljningar från köpare som nyligen gått in på marknaden pressar priset. Data från Glassnode visar att det genomsnittliga inköpspriset för köpare som gick in för sex till tolv månader sedan ligger nära 88 000 dollar, medan köpare från ett till två år sedan ligger nära 100 000 dollar. Dessa nivåer kan fungera som motstånd; ett varaktigt genombrott över 88 000 dollar skulle tyda på att köpare absorberar en del av säljtrycket.
Amerikanska spotbaserade Bitcoin-ETF:er fick inflöden på nästan 3 miljarder dollar mellan den 21 september och den 6 oktober, men noterade därefter nettoutflöden på omkring 760 miljoner dollar från och med den 7 oktober. ETF-innehavarnas genomsnittliga inköpspris ligger runt 81 500 dollar, medan köporder i Binances orderbok har samlats kring 80 000 dollar. Ett tydligt brott under det stödet kan utlösa likvideringar och rikta uppmärksamheten mot True Market Mean, som ligger kring 78 000 dollar. Högre inflation i USA än väntat har också ökat förväntningarna på ännu en räntehöjning från Federal Reserve.
Vissa indikatorer tyder på att säljtrycket avtar: långsiktiga innehavares realiserade förluster har minskat med omkring 85 procent från augustitoppen, och försäljningar med vinst är ungefär fyra gånger vanligare än försäljningar med förlust. Bitcoin har dessutom fortsatt att stänga dagen över sitt realiserade pris, till skillnad från under björnmarknaderna 2018 och 2022. Förnyade ETF-inflöden och starkare efterfrågan på spotmarknaden skulle stödja en återhämtning, men fram till dess är stödzonen kring 80 000 dollar fortfarande sårbar.
Bearish
Den närmaste tidens riskbalans för Bitcoin är negativ. ETF-utflöden har vänt en längre period av inflöden, samtidigt som kostnadsbasnivåer kring 88 000 och 100 000 dollar kan skapa ett potentiellt utbudsöverhäng. Högre inflation än väntat i USA och förväntningar om ytterligare åtstramningar från Federal Reserve kan också dämpa riskaptiten. Om Bitcoin faller under stödzonen vid 80 000 dollar kan stop-loss-order och likvideringar av hävstångspositioner förstärka försäljningen och blotta nivån kring 78 000 dollar, det så kallade True Market Mean.
Det finns motverkande signaler: långsiktiga innehavares realiserade förluster har minskat kraftigt, försäljningar med vinst överstiger försäljningar med förlust och Bitcoin har fortsatt att stänga över sitt realiserade pris. Dessa faktorer kan begränsa en varaktig nedgång och tyder på att säljtrycket avtar. En återhämtning skulle framstå som mer trovärdig om ETF-inflödena återvänder och efterfrågan på spotmarknaden absorberar utbudet, särskilt om priset håller sig över 80 000 dollar och återtar 88 000 dollar. Innan dessa förutsättningar uppfylls kan handlare förhålla sig försiktigt till uppstudsar och bevaka ETF-flöden, stödnivåer och likvideringsrisk. Den långsiktiga bilden är inte lika tydligt negativ som det omedelbara läget, men de angivna indikatorerna bekräftar ännu inte en hållbar trendvändning.