ETF资金流出与抛售施压，比特币测试8万美元支撑
现货比特币ETF资金流出、宏观不确定性以及近期买家的抛售令价格承压，比特币正测试8万美元附近的支撑位。Glassnode数据显示，6至12个月前买入者的平均成本约为8.8万美元，1至2年前买入者的成本接近10万美元，这些价位可能构成阻力。若比特币持续站上8.8万美元，或表明买方正在吸收部分抛压。
美国现货比特币ETF在9月21日至10月6日期间净流入近30亿美元，但自10月7日起净流出约7.6亿美元。ETF持有者的平均成本约为8.15万美元，币安订单簿买单则集中在8万美元附近。若价格明确跌破该支撑，可能引发清算，并使约7.8万美元的真实市场均值成为关注焦点。美国通胀数据高于预期，也推高了市场对美联储再次加息的预期。
部分指标显示抛售压力有所缓和：长期持有者实现亏损较8月峰值下降约85%，盈利状态下的比特币支出约为亏损卖出的四倍。比特币日线收盘价也一直高于实现价格，这与2018年和2022年熊市期间的表现不同。ETF资金重新流入、现货需求增强将有助于价格复苏，但在出现这些信号前，8万美元支撑位仍面临考验。
看跌
比特币短期风险总体偏向看跌。现货ETF资金流向已从一段时间的显著净流入转为净流出，而8.8万美元和10万美元附近的持仓成本可能形成上方抛压。美国通胀高于预期以及市场对美联储进一步收紧政策的预期，也可能削弱风险偏好。若比特币失守8万美元支撑，止损单和杠杆仓位清算可能放大卖压，并使价格进一步下探约7.8万美元的真实市场均值。
不过，也有缓和风险的信号：长期持有者实现亏损大幅下降，盈利卖出多于亏损卖出，而且比特币日线收盘价仍高于实现价格。这些因素可能限制持续下跌，并表明抛售压力正在减轻。若ETF资金恢复流入、现货需求吸收市场供应，尤其是价格守住8万美元并重新站上8.8万美元，复苏信号将更具说服力。在这些条件出现前，交易者可能仍会谨慎对待反弹，并密切关注ETF资金流、支撑位和清算风险。长期前景不如短期走势那样明确偏弱，但现有指标尚未确认趋势已持续反转。