マイナーの売り圧力が和らぐ中、ビットコインは8万5,000ドルのコストラインに接近
ビットコインは、過去最高となる280日間にわたって下回っていた、JPMorganが推定する約8万5,000ドルの生産コストを一時的に上回った。しかし回復は長続きせず、その後BTCは約8万4,100ドルで取引され、コスト水準をおよそ1%下回った。ビットコインの生産コストは、採算の取れないマイナーが保有分を売却したり、機器を停止したり、市場から撤退したりする可能性があるため、軟調な下値支持線と見なされている。
マイナーは、より安価な電力市場への事業移転、旧型マシンの廃止、非効率なハードウェアの停止によって圧力を軽減している。ネットワークのハッシュレートは10月のピークを約19%下回り、マイニング難易度も約15%低下した。こうした変化は強制的な売却を抑える可能性があるが、ビットコインの生産コストを下回る状態が続けば、マイナーの売り圧力が再び強まる可能性がある。
JPMorganはまた、マイナーがAIインフラへ処理能力を振り向けており、データセンター契約ではより安定的で収益性の高いリターンが得られる可能性があると報告した。このシフトはハッシュレートの伸びを鈍化させ、将来的なビットコイン生産コストの上昇を抑える可能性がある。上場マイニング企業も、非公開事業者に市場シェアを奪われている。トレーダーは、BTCが8万5,000ドルを回復して維持できるかに加え、マイナーの売却、ハッシュレート、マイニング難易度の動向を注視すべきだ。
Neutral
このニュースはビットコインに対して複合的な意味を持ちます。推定生産コストである85,000ドルを上回って取引されれば、マイナーによる強制的な売却が減少し、短期的なセンチメントが改善する可能性があります。しかし、BTCはすぐにこの水準を下回り、84,100ドル付近で推移したため、この水準はまだ信頼できるサポートにはなっていません。
短期的には、トレーダーは85,000ドルを重要なテクニカルおよびセンチメント上の指標とみなす可能性があります。この水準を上回って持続的に回復すれば買い手を引き付ける可能性がある一方、明確に下抜ければ、マイナーの降伏への懸念が強まり、売り圧力が増す可能性があります。ハッシュレートとマイニング難易度の低下は、効率の低いマイナーの撤退を促す一方、生き残ったマイナーの直近の生産コストを下げる可能性があります。
長期的には、マイナーが設備容量をAIインフラへ移行することで、ビットコインのハッシュレートの伸びが鈍化し、生産コストの上昇が抑えられる可能性があります。その結果、上昇する価格下限としての生産コストの効力が弱まる可能性があります。強制売却の減少による潜在的な支援と、85,000ドルを下回る下落リスクが併存するため、全体的な価格への影響は中立です。