Біткоїн наближається до рівня собівартості в $85 000 на тлі зниження продажів майнерів
Біткоїн ненадовго піднявся вище оціненої JPMorgan собівартості виробництва — близько 85 000 доларів, — після рекордних 280 днів нижче цього рівня. Відновлення виявилося нетривалим: згодом BTC торгувався поблизу 84 100 доларів, приблизно на 1% нижче рівня собівартості. Собівартість виробництва біткоїна вважається умовною ціновою підлогою, оскільки збиткові майнери можуть продавати свої запаси, вимикати обладнання або залишати ринок.
Майнери зменшили тиск, перенісши операції на ринки з дешевшою електроенергією, списавши старі машини та зупинивши неефективне обладнання. Хешрейт мережі приблизно на 19% нижчий за жовтневий пік, а складність майнінгу знизилася приблизно на 15%. Ці зміни можуть обмежити вимушені продажі, однак тривале падіння нижче собівартості виробництва біткоїна здатне знову посилити тиск з боку майнерів.
JPMorgan також повідомив, що майнери перенаправляють потужності на інфраструктуру штучного інтелекту, де контракти з дата-центрами можуть забезпечувати більш передбачувану та прибуткову дохідність. Цей перехід сповільнює зростання хешрейту й може стримати майбутнє підвищення собівартості виробництва біткоїна. Публічні майнінгові компанії також втрачають частку ринку на користь приватних операторів. Трейдерам варто стежити, чи зможе BTC повернутися вище 85 000 доларів і втриматися там, а також за продажами майнерів, хешрейтом і динамікою складності майнінгу.
Neutral
Новини мають неоднозначні наслідки для біткоїна. Торгівля вище оцінюваної собівартості видобутку в 85 000 доларів може зменшити вимушені продажі майнерів і покращити настрої в короткостроковій перспективі. Однак BTC швидко знову впав нижче цього порога й утримувався біля 84 100 доларів, тож цей рівень поки не став надійною підтримкою.
У короткостроковій перспективі трейдери можуть розглядати 85 000 доларів як важливий технічний і психологічний орієнтир. Стійке відновлення вище нього може залучити покупців, тоді як чіткий пробій нижче може посилити занепокоєння щодо капітуляції майнерів і додати тиску продавців. Нижчий хешрейт і зменшення складності майнінгу можуть допомогти менш ефективним майнерам вийти з ринку, водночас знизивши безпосередні виробничі витрати для тих, хто залишиться.
У довгостроковій перспективі перенесення майнерами потужностей в інфраструктуру ШІ може сповільнити зростання хешрейту біткоїна та стримати підвищення собівартості видобутку. Це може послабити роль собівартості як висхідної цінової підлоги. Поєднання потенційної підтримки завдяки меншим вимушеним продажам і ризику падіння нижче 85 000 доларів робить загальний вплив на ціну нейтральним.