Bitcoin tiến gần mức giá vốn 85.000 USD khi hoạt động bán ra của thợ đào giảm
Bitcoin đã có lúc vượt mức chi phí sản xuất ước tính khoảng 85.000 USD của JPMorgan, sau khi ở dưới mức này trong kỷ lục 280 ngày. Đà phục hồi nhanh chóng chấm dứt, khi BTC sau đó được giao dịch gần 84.100 USD, thấp hơn khoảng 1% so với ngưỡng chi phí. Chi phí sản xuất Bitcoin được xem là một mức sàn giá tương đối mềm, bởi các thợ đào thua lỗ có thể bán lượng Bitcoin nắm giữ, tắt thiết bị hoặc rời khỏi thị trường.
Các thợ đào đã giảm áp lực bằng cách chuyển hoạt động sang những thị trường có điện năng rẻ hơn, loại bỏ máy móc cũ và ngừng sử dụng phần cứng kém hiệu quả. Hashrate của mạng hiện thấp hơn khoảng 19% so với đỉnh tháng 10, trong khi độ khó khai thác giảm khoảng 15%. Những thay đổi này có thể hạn chế hoạt động bán tháo bắt buộc, nhưng việc Bitcoin duy trì dưới chi phí sản xuất trong thời gian dài có thể khơi lại áp lực bán từ thợ đào.
JPMorgan cũng cho biết các thợ đào đang chuyển công suất sang cơ sở hạ tầng AI, nơi các hợp đồng với trung tâm dữ liệu có thể mang lại lợi nhuận ổn định và dễ dự đoán hơn. Sự chuyển dịch này đang làm chậm tốc độ tăng hashrate và có thể điều tiết mức tăng chi phí sản xuất Bitcoin trong tương lai. Các công ty khai thác niêm yết cũng đang mất thị phần vào tay các đơn vị tư nhân. Nhà giao dịch nên theo dõi liệu BTC có thể lấy lại và duy trì mức 85.000 USD hay không, cùng với hoạt động bán của thợ đào, hashrate và xu hướng độ khó khai thác.
Neutral
Tin tức có những tác động trái chiều đối với Bitcoin. Việc giao dịch trên mức chi phí sản xuất ước tính 85.000 USD có thể làm giảm hoạt động bán tháo bắt buộc của thợ đào và cải thiện tâm lý trong ngắn hạn. Tuy nhiên, BTC nhanh chóng giảm trở lại dưới ngưỡng này và duy trì quanh mức 84.100 USD, vì vậy mức giá này vẫn chưa trở thành vùng hỗ trợ đáng tin cậy.
Trong ngắn hạn, các nhà giao dịch có thể xem 85.000 USD là một mốc kỹ thuật và tâm lý quan trọng. Việc phục hồi bền vững trên mức này có thể thu hút người mua, trong khi một đợt phá vỡ rõ ràng xuống dưới có thể làm gia tăng lo ngại về việc thợ đào đầu hàng và tạo thêm áp lực bán. Hashrate thấp hơn và độ khó khai thác giảm có thể giúp các thợ đào kém hiệu quả rời khỏi thị trường, đồng thời giảm chi phí sản xuất trước mắt cho những thợ đào còn lại.
Về dài hạn, việc các thợ đào chuyển công suất sang cơ sở hạ tầng AI có thể làm chậm tốc độ tăng hashrate của Bitcoin và hạn chế đà tăng chi phí sản xuất. Điều đó có thể làm giảm vai trò của chi phí sản xuất như một mức sàn giá ngày càng tăng. Sự kết hợp giữa khả năng được hỗ trợ nhờ lượng bán bắt buộc giảm và rủi ro giảm giá dưới 85.000 USD khiến tác động tổng thể lên giá là trung tính.