Bitcoin śledzi nastroje wokół AI, gdy zmieniają się przepływy ETF-ów i rentowności
Przez większą część 2026 roku Bitcoin zachowywał się inaczej niż Nasdaq: silne inwestycje związane ze sztuczną inteligencją wspierały akcje spółek technologicznych, podczas gdy kryptowaluta mierzyła się ze słabym popytem. W pierwszej połowie roku amerykańskie spotowe ETF-y na Bitcoina odnotowały odpływ netto w wysokości około 5,4 mld dolarów — to pierwsze ujemne półrocze od momentu ich uruchomienia. Tymczasem Amazon, Alphabet, Microsoft i Meta planują wydać w tym roku ponad 700 mld dolarów, głównie na infrastrukturę AI i chipy.
Latem Bitcoin zaczął się odbudowywać dzięki działaniom na rynku obligacji, likwidacji krótkich pozycji i ponownemu napływowi środków do ETF-ów. Czynniki te jednak osłabły: rentowności amerykańskich obligacji skarbowych wzrosły, przepływy w ETF-ach znów stały się ujemne, a ustawa CLARITY utknęła w Senacie. Ostatnie obawy dotyczące wydatków Meta na AI zbiegły się również ze spadkami akcji spółek technologicznych, producentów chipów i Bitcoina, podkreślając, jak ściśle rynek kryptowalut może podążać za nastrojami rynkowymi napędzanymi przez AI.
Artykuł wskazuje, że krótkoterminowy kierunek Bitcoina może zależeć od trendów inwestycyjnych związanych z AI, rentowności obligacji i płynności. Dalsze wsparcie rządu dla rynku obligacji oraz niższe rentowności mogą ożywić popyt na Bitcoina, natomiast utrzymujące się przepływy kapitału napędzane przez AI i wyższe rentowności mogą nadal wywierać presję na tę kryptowalutę.
Neutral
Artykuł przedstawia przeciwstawne siły, a nie wyraźny czynnik wskazujący kierunek, dlatego ogólny obraz rynku jest neutralny. Bitcoin może znaleźć się pod krótkoterminową presją, gdy inwestorzy wycofują się z aktywów ryzykownych: zgłoszony odpływ 5,4 mld dolarów ze spotowych ETF-ów w pierwszym półroczu, ponowne umorzenia jednostek ETF-ów i rosnące rentowności amerykańskich obligacji skarbowych wskazują na słabszy popyt i bardziej restrykcyjne warunki finansowe. Podobna reakcja Bitcoina, akcji spółek technologicznych i producentów układów scalonych na obawy dotyczące wydatków Mety na AI sugeruje również, że inwestorzy na rynku kryptowalut mogą traktować kosztowne inwestycje w AI jako szerszy sygnał dotyczący rynku aktywów ryzykownych.
Istnieją też potencjalne czynniki wspierające. Wsparcie ze strony rynku obligacji, spadek rentowności i ponowny napływ środków do ETF-ów pomogły Bitcoinowi odrobić straty latem, a likwidacje krótkich pozycji wzmocniły ten ruch. Podobne epizody pokazały, że zmiany płynności i zatłoczone pozycjonowanie mogą prowadzić do gwałtownych wzrostów lub wyprzedaży, ale samo zamykanie krótkich pozycji nie musi zapewnić trwałego wzrostu, jeśli nie pojawi się po nim popyt na rynku spot. Artykuł wskazuje również, że obawy o dług publiczny mogą ponownie zwiększyć atrakcyjność Bitcoina jako rzadkiego aktywa, choć ta teza zależy od zmian w polityce i sytuacji makroekonomicznej.
W krótkim terminie inwestorzy mogą obserwować rentowności obligacji skarbowych, dane o przepływach ETF-ów, wyniki finansowe i plany wydatków firm AI oraz postępy w pracach nad regulacjami dotyczącymi kryptowalut. Wskaźniki te mogą zwiększyć zmienność i utrzymać korelację Bitcoina z akcjami technologicznymi. W dłuższej perspektywie trwały popyt na ETF-y i luźniejsza płynność wspierałyby silniejsze odbicie; dalsza koncentracja kapitału w AI, wysokie rentowności lub niepewność regulacyjna mogą ograniczać wzrosty. Perspektywy są zatem mieszane, a kierunek rynku zależy od tego, które czynniki makroekonomiczne i przepływy kapitałowe okażą się dominujące.