ETF 資金流向及收益率轉變之際，比特幣追蹤 AI 市場情緒
2026年大部分時間，Bitcoin的走勢與納斯達克背道而馳。強勁的人工智能相關投資支持科技股，但加密貨幣需求疲弱。今年上半年，美國現貨Bitcoin ETF錄得約54億美元淨流出，是推出以來首次出現半年淨流出。與此同時，Amazon、Alphabet、Microsoft和Meta計劃今年斥資超過7,000億美元，主要用於人工智能基建及晶片。
夏季期間，在債券市場措施、沽空倉位平倉及ETF資金重新流入的帶動下，Bitcoin開始回升。但這些支持因素逐漸減弱：美國國債孳息率上升，ETF資金流再次轉為負數，而CLARITY Act在參議院受阻。近期市場對Meta人工智能開支的憂慮，也與科技股、晶片股及Bitcoin下跌同時出現，反映加密貨幣可以多麼緊密地跟隨人工智能帶動的市場情緒。
文章指出，Bitcoin短期走勢或取決於人工智能投資趨勢、債券孳息率及流動性。政府繼續支持債券市場，加上孳息率下降，或可重新帶動Bitcoin需求；相反，若人工智能主導的資金流持續、孳息率維持高企，加密貨幣可能繼續受壓。
Neutral
文章呈現的是互相抵銷的力量，而非明確指向某一方向的催化因素，因此整體市場看法中性。當投資者撤離風險資產時，比特幣短期可能承壓：上半年現貨 ETF 據報錄得 54 億美元資金流出、ETF 贖回再度增加，以及美國國債收益率上升，均顯示需求轉弱、金融環境收緊。比特幣、科技股和晶片股對 Meta 的 AI 開支憂慮反應相近，也反映加密貨幣交易者可能把高昂的 AI 投資視為更廣泛的市場風險訊號。
市場亦有一些潛在支撐因素。債券市場的支持、收益率回落，以及 ETF 資金重新流入，曾在夏季協助比特幣回升；空倉平倉則放大了升勢。類似情況顯示，流動性變化和倉位過度集中可引發急升或急跌，但若現貨需求沒有跟上，單靠軋空未必能令升勢持久。文章亦提出，市場對政府債務的憂慮可能令比特幣作為硬資產的吸引力再度上升，不過這項論點取決於政策和宏觀經濟發展。
短期而言，交易者可能會留意美國國債收益率、ETF 資金流數據、AI 公司的業績和開支計劃，以及加密貨幣立法的進展。這些指標可能加劇波動，並令比特幣繼續與科技股走勢相關。長期而言，持續的 ETF 需求和較寬鬆的流動性有助推動更強勁的復甦；若資金持續集中於 AI、收益率居高不下或監管不確定性持續，升幅則可能受限。因此，前景好壞參半，市場走向取決於哪些宏觀因素和資金流佔上風。