21Sharesin mukaan bitcoin-allokaatio voisi parantaa 60/40-salkun tuottoa
21Sharesin tutkimuksen mukaan 2–5 prosentin kryptovaraosuus perinteisessä 60/40-salkussa paransi vuosituottoja ja Sharpen lukuja tarkastelujaksolla lokakuusta 2023 syyskuuhun 2026. Raportissa testattiin kolmea yhdistelmää: 2 % Bitcoinia (BTC); 3 % BTC:tä ja 1 % Ethereumia (ETH); sekä 3 % BTC:tä, 1,5 % ETH:ta ja 0,5 % Solanaa (SOL). Kussakin tapauksessa kryptovaraosuus korvasi osan osakesijoituksista.
Tavallisen 60/40-salkun vuosituotto oli 10,86 % ja Sharpen luku 0,57. Kolmen kryptovaroja sisältävän mallin tuotot olivat 11,64 %, 13 % ja 17 %, ja niiden Sharpen luvut vaihtelivat välillä 0,64–0,74. 21Shares kertoi myös, että Bitcoinin korrelaatio oli 38 % yhdysvaltalaisten osakkeiden ja 4 % kullan kanssa, mikä viittaa mahdollisiin hajautushyötyihin. Yhtiön mukaan Bitcoinin volatiliteetti on lieventynyt sen jälkeen, kun spot-Bitcoin-ETF:t lanseerattiin Yhdysvalloissa tammikuussa 2024.
Yhtiö suosittelee pitämään Bitcoinia vaihtoehtoisena omaisuuslajina ja ETH:ta sekä SOL:ia teknologiakeskeisinä kasvusijoituksina. Se suosittelee myös salkun tasapainottamista neljännesvuosittain sijoituspainojen ja riskin hallitsemiseksi. Tulokset perustuvat historialliseen tutkimukseen, eivätkä ne takaa tulevaa tuottoa tai ole sijoitusneuvontaa.
Neutral
Raportti tukee maltillisesti kryptojen pitkän aikavälin sijoitusteesiä, mutta sen suora markkinavaikutus on todennäköisesti neutraali. Kyseessä on salkun allokointia käsittelevä tutkimus, ei uuden rahaston lanseeraus, sääntelymuutos tai merkittävä kysynnän muutos. Tulokset voivat kannustaa joitakin sijoittajia harkitsemaan BTC:tä, ETH:ta ja SOL:ia hajautuksen vuoksi, mutta ne eivät osoita, että tällaiset allokaatiot tuottaisivat samanlaisia tuloksia tulevilla markkinoilla.
Lyhyellä aikavälillä kaupankävijät saattavat kiinnittää huomiota raportoituihin tuottoihin ja korrelaatiolukuihin, varsinkin jos tutkimusta levitetään laajalti. Kryptojen hinnat reagoivat kuitenkin todennäköisemmin laajempiin tekijöihin, kuten ETF-virtoihin, likviditeettiin, korko-odotuksiin ja riskinottohalukkuuteen. Artikkelissa ei mainita uusia pääomavirtoja eikä esitetä näyttöä sijoittajien positioiden välittömästä muutoksesta, joten sen perusteella ei voida päätellä, että hinnat liikkuisivat kestävään suuntaan.
Pidemmällä aikavälillä tutkimukset, joissa kryptot esitetään mahdollisena hajautushyötyä tuovana sijoituskohteena, voivat edistää institutionaalista käyttöönottoa ja kryptojen kysyntää sijoitussalkuissa, etenkin jos sijoittajat tasapainottavat salkkujaan säännöllisesti. Samankaltaiset salkkututkimukset ovat usein auttaneet perustelemaan kryptoaltistusta, mutta historialliset jälkitestit ovat herkkiä valitulle ajanjaksolle, omaisuuserille ja oletuksille. Artikkelissa ilmoitettu tutkimusjakso ulottuu syyskuuhun 2026, joten tuloksia tulee pitää kyseiseen ajanjaksoon sidottuina eikä ennusteena. Neljännesvuosittainen tasapainotus voi myös saada sijoittajat keventämään krypto-omistuksia nousun jälkeen tai lisäämään niitä laskun jälkeen, mikä voi vaikuttaa rahavirtoihin jonkin verran. Kaiken kaikkiaan uutinen on rakenteellisesti myönteinen kryptojen sijoitustarinan kannalta, mutta se ei ole selkeä lyhyen aikavälin kaupankäyntisignaali.