לפי 21Shares, הקצאה לביטקוין עשויה לשפר את התשואות של תיק השקעות 60/40
מחקר של 21Shares קובע כי הוספת הקצאה של 2%–5% למטבעות קריפטוגרפיים לתיק השקעות מסורתי בחלוקה של 60/40 שיפרה את התשואות השנתיות ואת מדדי שארפ בתקופה שנבדקה, מאוקטובר 2023 עד ספטמבר 2026. הדוח בחן שלושה תמהילים: 2% ביטקוין (BTC); 3% BTC ו-1% את'ריום (ETH); וכן 3% BTC, 1.5% ETH ו-0.5% סולנה (SOL). הקצאת הקריפטו באה במקום חלק מהחשיפה למניות.
תיק ה-60/40 הסטנדרטי רשם תשואה שנתית של 10.86% ומדד שארפ של 0.57. שלושת המודלים שכללו קריפטו הניבו תשואות של 11.64%, 13% ו-17%, בהתאמה, ומדדי שארפ בטווח של 0.64–0.74. 21Shares דיווחה גם כי המתאם של הביטקוין עם מניות בארה״ב עמד על 38% ועם זהב על 4%, נתון שמצביע על יתרונות אפשריים של פיזור. לפי החברה, התנודתיות של הביטקוין פחתה מאז השקת קרנות סל אמריקאיות העוקבות אחר מחיר הביטקוין בשוק הספוט, בינואר 2024.
החברה ממליצה להתייחס לביטקוין כנכס אלטרנטיבי, ולאת'ריום ולסולנה כנכסי צמיחה המתמקדים בטכנולוגיה. היא ממליצה גם על איזון מחדש מדי רבעון כדי לנהל את משקלי הנכסים בתיק ואת הסיכון. הממצאים הם תוצאות של מחקר היסטורי, ולא ערובה לביצועים עתידיים או ייעוץ השקעות.
Neutral
הדוח תומך במידה מתונה בתזה שלפיה לקריפטו יש פוטנציאל השקעה לטווח ארוך, אך ההשפעה הישירה שלו על השוק צפויה להיות ניטרלית. מדובר במחקר על הקצאת נכסים בתיק השקעות, ולא בהשקת קרן חדשה, בשינוי רגולטורי או בשינוי מהותי בביקוש. הממצאים עשויים לעודד חלק מהמשקיעים לשקול את BTC, ETH ו-SOL לצורך פיזור, אך אינם מוכיחים שהקצאות כאלה יניבו את אותן תוצאות בשווקים עתידיים.
בטווח הקצר, סוחרים עשויים לשים לב לנתוני התשואה והמתאם שדווחו, במיוחד אם המחקר יופץ בהיקף נרחב. עם זאת, סביר שמחירי הקריפטו יגיבו יותר לגורמים רחבים יותר, כגון זרימות ETF, נזילות, ציפיות לריבית ותיאבון לסיכון. המאמר אינו מצביע על כניסות הון חדשות או מספק ראיות לשינוי מיידי בפוזיציות, ולכן אי אפשר להסיק שתהיה תנועת מחיר מתמשכת.
בטווח הארוך, מחקרים המציגים קריפטו כאמצעי אפשרי לפיזור עשויים לתמוך באימוץ מוסדי ובביקוש מצד תיקי השקעות, במיוחד אם המשקיעים יבצעו איזון מחדש באופן קבוע. מחקרי תיקי השקעות דומים סייעו לא פעם למסגר את הטיעון בעד חשיפה לקריפטו, אך בדיקות היסטוריות תלויות בתקופה, בנכסים ובהנחות שנבחרו. חלון הזמן של המחקר המצוין במאמר נמשך עד ספטמבר 2026, ולכן יש להתייחס לתוצאות כתקפות לתקופה הנבחנת ולא כאל תחזית. איזון מחדש רבעוני עשוי גם לגרום למשקיעים לצמצם את אחזקות הקריפטו לאחר עליות או להגדיל אותן לאחר ירידות, ובכך להשפיע במידה מסוימת על הזרימות. בסך הכול, החדשות חיוביות מבחינה מבנית לנרטיב ההשקעה בקריפטו, אך אינן איתות מסחר ברור לכיוון המחירים בטווח הקרוב.