21Shares លើកឡើងថា ការបែងចែកទុនទៅក្នុង Bitcoin អាចជួយបង្កើនផលចំណេញនៃផលប័ត្រ 60/40
ការសិក្សាមួយរបស់ 21Shares បានឱ្យដឹងថា ការបន្ថែមការបែងចែកទ្រព្យសកម្មជារូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូពី 2% ដល់ 5% ទៅក្នុងផលប័ត្រ 60/40 បែបប្រពៃណី បានធ្វើឱ្យអត្រាផលចំណេញប្រចាំឆ្នាំ និងអនុបាត Sharpe ប្រសើរឡើង ក្នុងអំឡុងពេលដែលបានសិក្សា គឺពីខែតុលា ឆ្នាំ 2023 ដល់ខែកញ្ញា ឆ្នាំ 2026។ របាយការណ៍បានសាកល្បងការបែងចែកបីរបៀប៖ Bitcoin (BTC) 2%; BTC 3% និង Ethereum (ETH) 1%; និង BTC 3%, ETH 1.5% និង Solana (SOL) 0.5%។ ក្នុងគ្រប់របៀប ការបែងចែកទៅលើគ្រីបតូបានជំនួសផ្នែកមួយនៃការវិនិយោគលើភាគហ៊ុន។
ផលប័ត្រ 60/40 ស្តង់ដារមានអត្រាផលចំណេញប្រចាំឆ្នាំ 10.86% និងអនុបាត Sharpe 0.57។ ម៉ូដែលទាំងបីដែលរួមបញ្ចូលគ្រីបតូទទួលបានផលចំណេញ 11.64%, 13% និង 17% រៀងគ្នា ហើយមានអនុបាត Sharpe ចន្លោះពី 0.64 ដល់ 0.74។ 21Shares ក៏បានរាយការណ៍ថា Bitcoin មានទំនាក់ទំនង 38% ជាមួយភាគហ៊ុនអាមេរិក និង 4% ជាមួយមាស ដែលបង្ហាញពីអត្ថប្រយោជន៍ដែលអាចកើតមាននៃការធ្វើពិពិធកម្ម។ ក្រុមហ៊ុនបានឱ្យដឹងថា ភាពប្រែប្រួលរបស់ Bitcoin បានថយចុះចាប់តាំងពីការដាក់ឱ្យដំណើរការ ETF Bitcoin ប្រភេទ spot នៅសហរដ្ឋអាមេរិកក្នុងខែមករា ឆ្នាំ 2024។
ក្រុមហ៊ុនណែនាំឱ្យចាត់ទុក Bitcoin ជាទ្រព្យសកម្មជំនួស ហើយ ETH និង SOL ជាទ្រព្យសកម្មកំណើនដែលផ្តោតលើបច្ចេកវិទ្យា។ ក្រុមហ៊ុនក៏ណែនាំឱ្យធ្វើការកែសម្រួលសមតុល្យផលប័ត្ររៀងរាល់ត្រីមាស ដើម្បីគ្រប់គ្រងទម្ងន់ទ្រព្យសកម្ម និងហានិភ័យ។ លទ្ធផលទាំងនេះមកពីការសិក្សាប្រវត្តិសាស្ត្រ មិនធានាដល់លទ្ធផលនាពេលអនាគត និងមិនមែនជាការណែនាំអំពីការវិនិយោគទេ។
Neutral
របាយការណ៍នេះគាំទ្រដោយកម្រិតមធ្យមដល់ទស្សនៈវិនិយោគរយៈពេលវែងលើគ្រីបតូ ប៉ុន្តែផលប៉ះពាល់ផ្ទាល់របស់វាទៅលើទីផ្សារទំនងជាអព្យាក្រឹត។ វាជាការសិក្សាអំពីការបែងចែកទ្រព្យសកម្មក្នុងផលប័ត្រ មិនមែនជាការបើកដំណើរការមូលនិធិថ្មី ការផ្លាស់ប្តូរបទប្បញ្ញត្តិ ឬការប្រែប្រួលយ៉ាងសំខាន់នៃតម្រូវការនោះទេ។ លទ្ធផលរបស់វាអាចជំរុញឱ្យវិនិយោគិនមួយចំនួនពិចារណា BTC, ETH និង SOL ដើម្បីធ្វើពិពិធកម្ម ប៉ុន្តែមិនបានបញ្ជាក់ថាការបែងចែកទាំងនោះនឹងផ្តល់លទ្ធផលដូចគ្នានៅក្នុងទីផ្សារនាពេលអនាគតឡើយ។
ក្នុងរយៈពេលខ្លី អ្នកជួញដូរអាចយកចិត្តទុកដាក់លើតួលេខផលចំណេញ និងសហសម្ព័ន្ធភាពដែលបានរាយការណ៍ ជាពិសេសប្រសិនបើការស្រាវជ្រាវនេះត្រូវបានផ្សព្វផ្សាយយ៉ាងទូលំទូលាយ។ ទោះជាយ៉ាងណា តម្លៃគ្រីបតូទំនងជាឆ្លើយតបទៅនឹងកត្តាទូលំទូលាយជាងនេះ ដូចជាលំហូរទុនក្នុង ETF សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល ការរំពឹងទុកអំពីអត្រាការប្រាក់ និងចំណង់ចំណូលចិត្តចំពោះហានិភ័យ។ អត្ថបទមិនបានលើកឡើងពីលំហូរទុនថ្មីចូលទីផ្សារ ឬផ្តល់ភស្តុតាងអំពីការផ្លាស់ប្តូរភ្លាមៗនៃការកាន់កាប់មុខតំណែងនោះទេ ដូច្នេះមិនអាចសន្និដ្ឋានថានឹងមានចលនាតម្លៃបន្តយូរបានឡើយ។
ក្នុងរយៈពេលវែង ការសិក្សាដែលបង្ហាញគ្រីបតូថាជាឧបករណ៍ដែលអាចជួយធ្វើពិពិធកម្ម អាចគាំទ្រដល់ការទទួលយកពីស្ថាប័ន និងតម្រូវការដាក់គ្រីបតូក្នុងផលប័ត្រ ជាពិសេសប្រសិនបើវិនិយោគិនធ្វើការកែសម្រួលតុល្យភាពជាប្រចាំ។ ការស្រាវជ្រាវផលប័ត្រស្រដៀងគ្នានេះជារឿយៗបានជួយបង្កើតមូលដ្ឋានសម្រាប់ការវិនិយោគលើគ្រីបតូ ប៉ុន្តែការធ្វើតេស្តត្រឡប់ទៅលើទិន្នន័យប្រវត្តិសាស្ត្រមានភាពរសើបចំពោះរយៈពេល ទ្រព្យសកម្ម និងការសន្មតដែលបានជ្រើសរើស។ រយៈពេលសិក្សាដែលបានបញ្ជាក់ក្នុងអត្ថបទបន្តរហូតដល់ខែកញ្ញា ឆ្នាំ 2026 ដូច្នេះគួរចាត់ទុកលទ្ធផលថាជាលទ្ធផលជាក់លាក់សម្រាប់រយៈពេលនោះ មិនមែនជាការព្យាករណ៍ឡើយ។ ការកែសម្រួលតុល្យភាពរៀងរាល់ត្រីមាសក៏អាចនាំឱ្យវិនិយោគិនកាត់បន្ថយការកាន់កាប់គ្រីបតូបន្ទាប់ពីតម្លៃឡើង ឬបង្កើនការកាន់កាប់បន្ទាប់ពីតម្លៃធ្លាក់ ដែលអាចប៉ះពាល់ដល់លំហូរទុនបន្តិចបន្តួច។ សរុបមក ព័ត៌មាននេះមានលក្ខណៈវិជ្ជមានជារចនាសម្ព័ន្ធចំពោះទស្សនៈវិនិយោគលើគ្រីបតូ ប៉ុន្តែមិនមែនជាសញ្ញាទិសដៅជួញដូររយៈពេលខ្លីច្បាស់លាស់ទេ។