21Shares, 비트코인 편입이 60/40 포트폴리오 수익률을 높일 수 있다고 밝혀
21Shares의 한 연구에 따르면, 전통적인 60/40 포트폴리오에 암호화폐를 2~5% 편입하면 2023년 10월부터 2026년 9월까지의 조사 기간 동안 연환산 수익률과 샤프비율이 개선됐습니다. 보고서는 세 가지 구성을 시험했습니다. 비트코인(BTC) 2%, BTC 3%와 이더리움(ETH) 1%, 그리고 BTC 3%·ETH 1.5%·솔라나(SOL) 0.5%를 편입하는 구성입니다. 암호화폐 비중은 주식 익스포저 일부를 대체했습니다.
표준 60/40 포트폴리오의 연환산 수익률은 10.86%, 샤프비율은 0.57이었습니다. 암호화폐를 포함한 세 모델의 수익률은 각각 11.64%, 13%, 17%였으며, 샤프비율은 0.64~0.74였습니다. 21Shares는 비트코인과 미국 주식의 상관관계가 38%, 금과의 상관관계가 4%라고도 보고했습니다. 이는 잠재적인 분산 투자 효과를 시사합니다. 회사에 따르면 2024년 1월 미국에서 현물 비트코인 ETF가 출시된 이후 비트코인의 변동성이 완화됐습니다.
회사는 비트코인을 대체 자산으로, ETH와 SOL을 기술 중심의 성장 자산으로 보는 것을 권고합니다. 또한 포트폴리오 비중과 위험을 관리하기 위해 분기별 리밸런싱을 권합니다. 이 결과는 과거 자료를 바탕으로 한 연구 결과이며, 미래 성과를 보장하거나 투자 조언을 제공하는 것은 아닙니다.
Neutral
이 보고서는 암호화폐의 장기 투자 논리를 어느 정도 뒷받침하지만, 시장에 미치는 직접적인 영향은 중립적일 가능성이 높다. 이 보고서는 포트폴리오 자산 배분에 관한 연구이지, 신규 펀드 출시나 규제 변화 또는 수요의 중대한 변동에 관한 것이 아니다. 연구 결과는 일부 투자자가 분산 투자를 위해 BTC, ETH, SOL을 고려하도록 유도할 수 있지만, 미래 시장에서도 이러한 배분이 같은 결과를 낼 것이라는 점을 입증하지는 않는다.
단기적으로는 특히 연구가 널리 알려질 경우 트레이더들이 보고된 수익률과 상관관계 수치에 주목할 수 있다. 그러나 암호화폐 가격은 ETF 자금 흐름, 유동성, 금리 전망, 위험 선호도와 같은 더 광범위한 요인에 반응할 가능성이 높다. 기사에는 신규 자금 유입이 확인되지 않았고 포지션이 즉각적으로 변했다는 증거도 제시되지 않았으므로, 지속적인 가격 움직임을 추론할 수는 없다.
장기적으로는 암호화폐를 잠재적인 분산 투자 수단으로 제시하는 연구가 기관의 채택과 포트폴리오 수요를 뒷받침할 수 있으며, 투자자들이 정기적으로 리밸런싱을 한다면 그 가능성은 더욱 커진다. 이와 유사한 포트폴리오 연구는 암호화폐 익스포저의 근거를 설명하는 데 종종 도움이 되었지만, 과거 데이터에 기반한 백테스트 결과는 선택된 기간과 자산, 가정에 따라 달라질 수 있다. 기사에 명시된 연구 기간은 2026년 9월까지이므로, 결과는 예측이 아니라 해당 기간에 한정된 것으로 봐야 한다. 분기별 리밸런싱은 가격 상승 후 암호화폐 보유량을 줄이거나 하락 후 늘리도록 만들 수 있으며, 이는 자금 흐름에 어느 정도 영향을 줄 수 있다. 전반적으로 이번 소식은 암호화폐 투자 논리에 구조적으로 긍정적이지만, 단기 매매 방향을 알려주는 명확한 신호는 아니다.