Według 21Shares alokacja w bitcoina może poprawić stopy zwrotu z portfela 60/40
Badanie 21Shares wskazuje, że dodanie do tradycyjnego portfela 60/40 alokacji w kryptowaluty na poziomie 2–5% poprawiło roczne stopy zwrotu i wskaźniki Sharpe’a w analizowanym okresie od października 2023 r. do września 2026 r. W raporcie przetestowano trzy warianty: 2% w Bitcoinie (BTC); 3% w BTC i 1% w Ethereum (ETH); oraz 3% w BTC, 1,5% w ETH i 0,5% w Solanie (SOL). W każdym wariancie alokacja w kryptowaluty zastępowała część ekspozycji na akcje.
Standardowy portfel 60/40 odnotował roczną stopę zwrotu na poziomie 10,86% i wskaźnik Sharpe’a równy 0,57. Trzy modele uwzględniające kryptowaluty przyniosły odpowiednio 11,64%, 13% i 17%, a ich wskaźniki Sharpe’a mieściły się w przedziale od 0,64 do 0,74. 21Shares podała również, że korelacja Bitcoina wynosiła 38% w przypadku akcji amerykańskich i 4% w przypadku złota, co wskazuje na potencjalne korzyści z dywersyfikacji. Według firmy zmienność Bitcoina zmniejszyła się od czasu uruchomienia w USA spotowych ETF-ów na Bitcoin w styczniu 2024 r.
Firma zaleca traktować Bitcoin jako aktywo alternatywne, a ETH i SOL jako aktywa wzrostowe skoncentrowane na technologii. Rekomenduje także kwartalne równoważenie portfela w celu zarządzania udziałami poszczególnych aktywów i ryzykiem. Są to wyniki badania historycznego, które nie gwarantują przyszłych wyników ani nie stanowią porady inwestycyjnej.
Neutral
Raport w umiarkowanym stopniu wspiera długoterminową tezę inwestycyjną dotyczącą krypto, ale jego bezpośredni wpływ na rynek będzie prawdopodobnie neutralny. To badanie alokacji aktywów w portfelu, a nie uruchomienie nowego funduszu, zmiana regulacyjna czy istotna zmiana popytu. Wnioski mogą skłonić niektórych inwestorów do rozważenia BTC, ETH i SOL jako sposobu na dywersyfikację, nie dowodzą jednak, że takie alokacje przyniosą podobne wyniki na przyszłych rynkach.
W krótkim terminie traderzy mogą zwrócić uwagę na podane stopy zwrotu i wartości korelacji, zwłaszcza jeśli wyniki badania będą szeroko rozpowszechniane. Ceny kryptowalut prawdopodobnie będą jednak silniej reagować na szersze czynniki, takie jak przepływy do ETF-ów, płynność, oczekiwania dotyczące stóp procentowych i apetyt na ryzyko. Artykuł nie wskazuje na nowe napływy kapitału ani nie przedstawia dowodów na natychmiastową zmianę w pozycjonowaniu inwestorów, nie można więc wnioskować, że dojdzie do trwałego ruchu cen.
W dłuższej perspektywie badania przedstawiające krypto jako potencjalne narzędzie dywersyfikacji mogą wspierać adopcję instytucjonalną i popyt portfelowy, zwłaszcza jeśli inwestorzy będą regularnie przeprowadzać rebalansowanie. Podobne analizy portfeli często pomagały formułować argumenty za ekspozycją na krypto, ale historyczne testy wsteczne są wrażliwe na wybrany okres, aktywa i założenia. Okres badania podany w artykule sięga września 2026 r., dlatego wyniki należy traktować jako dotyczące konkretnego okresu, a nie jako prognozę. Kwartalne rebalansowanie może też skłaniać inwestorów do ograniczania pozycji w krypto po wzrostach lub zwiększania ich po spadkach, co może w niewielkim stopniu wpływać na przepływy. Ogólnie rzecz biorąc, wiadomość jest strukturalnie korzystna dla narracji inwestycyjnej dotyczącej krypto, ale nie stanowi jednoznacznego, krótkoterminowego sygnału kierunkowego dla transakcji.