Potrivit 21Shares, o alocare în Bitcoin ar putea îmbunătăți randamentul unui portofoliu 60/40
Un studiu realizat de 21Shares afirmă că adăugarea unei alocări de 2%–5% în criptomonede la un portofoliu tradițional 60/40 a îmbunătățit randamentele anualizate și ratele Sharpe în perioada analizată, din octombrie 2023 până în septembrie 2026. Raportul a testat trei configurații: 2% Bitcoin (BTC); 3% BTC și 1% Ethereum (ETH); și 3% BTC, 1,5% ETH și 0,5% Solana (SOL). În fiecare caz, alocarea în criptomonede a înlocuit o parte din expunerea pe acțiuni.
Portofoliul standard 60/40 a înregistrat un randament anualizat de 10,86% și o rată Sharpe de 0,57. Cele trei modele care includeau criptomonede au obținut randamente de 11,64%, 13% și, respectiv, 17%, cu rate Sharpe cuprinse între 0,64 și 0,74. 21Shares a mai raportat că Bitcoin avea o corelație de 38% cu acțiunile din SUA și de 4% cu aurul, ceea ce sugerează posibile beneficii de diversificare. Potrivit firmei, volatilitatea Bitcoin a scăzut după lansarea ETF-urilor spot Bitcoin din SUA, în ianuarie 2024.
Firma recomandă ca Bitcoin să fie privit ca un activ alternativ, iar ETH și SOL ca active de creștere axate pe tehnologie. De asemenea, recomandă reechilibrarea trimestrială a portofoliului pentru gestionarea ponderilor și a riscului. Rezultatele provin dintr-un studiu istoric și nu garantează performanțe viitoare și nici nu constituie consultanță de investiții.
Neutral
Raportul susține într-o măsură moderată teza investițională pe termen lung privind criptoactivele, însă este probabil ca impactul său direct asupra pieței să fie neutru. Este un studiu despre alocarea activelor în portofoliu, nu lansarea unui fond nou, o schimbare de reglementare sau o modificare semnificativă a cererii. Concluziile ar putea încuraja unii investitori să ia în considerare BTC, ETH și SOL pentru diversificare, dar nu demonstrează că aceste alocări vor genera aceleași rezultate pe piețele viitoare.
Pe termen scurt, traderii ar putea urmări randamentele și valorile de corelație raportate, mai ales dacă cercetarea este distribuită pe scară largă. Totuși, este mai probabil ca prețurile cripto să reacționeze la factori mai generali, precum fluxurile ETF-urilor, lichiditatea, așteptările privind ratele dobânzilor și apetitul pentru risc. Articolul nu menționează noi intrări de capital și nu oferă dovezi privind o schimbare imediată a poziționării, astfel că nu se poate deduce o mișcare susținută a prețurilor.
Pe termen mai lung, studiile care prezintă criptoactivele drept potențiale instrumente de diversificare pot susține adoptarea instituțională și cererea în cadrul portofoliilor, mai ales dacă investitorii recurg la reechilibrare periodică. Cercetările similare despre portofolii au contribuit adesea la formularea argumentelor în favoarea expunerii la cripto, însă testările istorice sunt sensibile la perioada, activele și ipotezele alese. Perioada de studiu menționată în articol se întinde până în septembrie 2026, așadar rezultatele trebuie considerate specifice acelei perioade, nu o prognoză. Reechilibrarea trimestrială i-ar putea determina, de asemenea, pe investitori să reducă deținerile de cripto după creșteri sau să le suplimenteze după scăderi, ceea ce ar putea influența într-o anumită măsură fluxurile. Per ansamblu, știrea este favorabilă din punct de vedere structural narațiunii investiționale despre cripto, dar nu reprezintă un semnal direcțional clar pentru tranzacționarea pe termen scurt.